Cuvântul „risc” a venit în limba rusă din engleza „aventură”, care înseamnă literalmente a-și asuma riscuri, a îndrăzni, a îndrăzni. Un fond de risc este o structură care investește în proiecte și start-up-uri inovatoare. Puteți citi despre fondurile de capital de risc din Rusia, iar acest articol va lua în considerare fondurile de capital de risc din lume.

Istoria dezvoltării investițiilor de risc

Locul de naștere al finanțării capitalului de risc sunt Statele Unite. Primul fond American Research and Development (ARDC) a fost creat în 1946. Cea mai mare poveste de succes a fondului este considerată a fi o investiție în Digital Equipment Corporation (DEC) în valoare de 70 mii USD. După 11 ani, ARDC a primit de peste 500 de ori randamentul fondurilor din proiect, care a constituit 101% din randamentul anual.

Inițial, investițiile de capital de risc s-au format în detrimentul investitorilor privați. Primul pas către gestionarea fondurilor profesionale a fost adoptarea în 1958. legea investițiilor în întreprinderile mici.

În anii 1960 și 1970, firmele de capital de risc și-au concentrat activitățile de investiții în primul rând pe crearea și extinderea companiilor. Investițiile au fost direcționate către dezvoltarea de electronice, medicamente sau tehnologii de prelucrare a datelor. Ca urmare, capitalul de risc a devenit sinonim cu finanțarea tehnologică.

Creșterea industriei de capital de risc a fost alimentată de apariția firmelor de investiții independente Sand Hill Road, Kleiner Perkins și Sequoia Capital în 1972. Au investit în principal în firme de calculatoare și companii de programare și întreținere a computerelor.

În Europa, finanțarea de risc a apărut abia la sfârșitul anilor '70 ai secolului trecut. În această perioadă, existau deja câteva zeci de companii de capital de risc în Statele Unite. Succesele puternice în această direcție (DEC, Apple, Genentech) au dus la o creștere bruscă a numărului de firme de capital de risc: până la sfârșitul anilor 80, existau mai mult de 650 de companii de finanțare de risc.

Adevăratul zor al capitalului de risc a venit la sfârșitul anilor '90, când fondurile au început să extragă profituri uriașe din investiții în dezvoltarea internetului și a altor tehnologii informatice.

Prăbușirea pieței bursiere Nasdaq și încetinirea tehnologiei la începutul anilor 2000 au zguduit industria capitalului de risc. (companii ale căror afaceri sunt pe deplin dezvoltate pe internet), care au durat din martie 2000 până în octombrie 2003, au forțat magazinele online Pets.com, Webvan, Boo.com, precum și companiile de comunicații Worldcom, NorthPoint Communications și Global să părăsească piața Trecerea. Multe firme de capital de risc au închis.

Revigorarea tehnologiei informației și a internetului în 2004-2007 a contribuit la revitalizarea mediului de capital de risc. Cu toate acestea, capitalul de risc încă nu a atins nivelul său din 2000: graficul de mai jos arată că era de aproximativ 120 de miliarde de dolari pe atunci, în creștere față de doar 100 de miliarde de dolari în 2018. Sursa: www.statista.com, Valoarea investiției de capital de risc în Statele Unite din 1995 până în 2018.

Structura fondului de risc

Structura unui fond de risc standard, cu o serie de simplificări, este foarte asemănătoare cu cea americană. Le unesc dorința de profituri potențiale ridicate și un comision mare pentru succes, în timp ce cele populare din SUA se limitează din ce în ce mai mult la urmărirea indicilor bursieri, percepând doar o taxă de gestionare relativ mică de 1-2% pe an. Cu toate acestea, capitalul fondurilor speculative circulă pe piețele financiare și se concentrează în jurul valorilor mobiliare ale unor companii bine-cunoscute, în timp ce capitalul de risc lucrează cu companii tinere, de obicei neînscrise încă la bursă ().

După cum puteți vedea, în schema de mai sus, împărțirea se efectuează în investitori, care formează aproape complet capitalul fondului, și în societatea de administrare, care gestionează aceste fonduri pentru un comision. Comisionul MC variază în medie de la 2 la 4%, iar recompensa sa pentru succes este de aproximativ 20-25%. Toate acestea sunt foarte apropiate de numerele fondurilor speculative. Codul penal nu are dreptul să retragă banii investitorilor în propriile conturi sau în conturile unor terți.

Cu toate acestea, deoarece fondurile de capital de risc implică calificări ridicate ale investitorilor, reglementările guvernamentale în acest domeniu sunt slăbite, ceea ce face din nou fondurile de risc similare cu fondurile speculative. Așa că povești scandaloase se întâmplă aici din când în când. Așadar, șeful fondului Asenqua Ventures a fost condamnat la 12 ani de închisoare, iar șeful Rothenberg Ventures, Mark Rotenberg, a trebuit să părăsească postul de director după o anchetă. A coborât foarte ușor, fiind acuzat de delapidare nedovedită de 7 milioane de dolari.

Investitorii pot suferi și atunci când investițiile din fonduri de risc oneste sunt canalizate într-un proiect care se dovedește a fi fraudulos. De exemplu, finanțarea pentru proiectul Theranos a depășit 1 miliard de dolari, investitorii fiind Blue Cross Blue Shield Venture Partners și Fortress. A fost vorba despre analiza sângelui pe cantități ultra-mici, care s-a dovedit a fi un fals: fondatorii proiectului se confruntă cu până la 20 de ani de închisoare. Fondatorul sistemului de plăți Mozido, conceput pentru a sprijini populația săracă din țările lumii a treia, poate primi o perioadă similară - finanțarea proiectului a depășit 300 de milioane de dolari.

Cea mai comună, deși nu singura formă posibilă de organizare a unui fond de risc este un parteneriat limitat (analogul rus este un parteneriat de investiții). Acest sistem evită dubla impozitare, care este posibil posibil cu investițiile străine și, în același timp, păstrează suficientă libertate în luarea deciziilor de investiții. Găsit în sistemele de capital de risc din SUA, Marea Britanie, Israel.

Fondurile de risc organizaționale pot fi fundații de fonduri. În acest caz, ei nu investesc în alte companii, ci în alte fonduri de risc. Acest lucru oferă diversificare, dar se transformă într-un comision dublu: atât fondurile de risc principale, cât și cele țintă vor reduce profitul potențial cu o anumită sumă. De exemplu, un fond de acest tip este o companie rusă de capital de risc (RVC). După cum s-a menționat mai sus, fundațiile de toate tipurile își investesc de obicei capitalul în proiecte de etapă târzie, gata să prezinte rezultate sau un eșantion de produse și să le ajute să le aducă la un public în masă.

Fondurile de risc funcționează de obicei în cicluri timp de aproximativ 10 ani - în timpul ciclului ar trebui să facă investiții, să obțină profit și să le distribuie între investitori. Cu toate acestea, există fonduri veșnic verzi, diferența dintre acestea fiind că profitul nu este distribuit investitorilor, ci este trimis imediat către noi proiecte. Investitorii unor astfel de fonduri devin proprietari de acțiuni, investițiile de succes crescând în preț - pentru a stabili profitul, acțiunile trebuie vândute unui alt participant. Acest sistem seamănă cu circulația acțiunilor fondurilor de investiții mutuale cu capital închis pe o bursă standard.

Investiți azi astăzi

Astăzi, companiile cu capital de risc nu sunt o uniune de investitori privați, ci o fuziune de întreprinderi întregi. Companiile mari își creează propriile fonduri pentru a finanța evoluțiile tehnologice. Fondurile angajează sute de oameni implicați în analiza pieței, selectarea proiectelor de investiții, calculul profiturilor potențiale și atragerea de noi investitori.

Potrivit CB Insights, 2018 a înregistrat cel mai înalt nivel de finanțare de risc din ultimii 18 ani. În ultimul an, 207 miliarde de dolari au fost investiți în diferite start-up-uri și proiecte, dintre care jumătate au venit din Statele Unite. În total, au fost încheiate peste 14 mii de tranzacții.

Următoarele domenii s-au dovedit a fi cele mai finanțate:

• inteligență artificială;
• sănătatea digitală;
• tehnologie financiară

Graficul de mai jos prezintă distribuția capitalului de risc global pentru 2016:

Se vede clar aici că principala concentrare a capitalului de risc se încadrează în partea de nord a Statelor Unite, în timp ce Europa și China au locul doi cu o marjă vizibilă. Așadar, nu este surprinzător faptul că, atunci când distribuie investiții de capital de risc pe oraș, doar două orașe care nu provin din America au intrat în TOP-10:

Moscova se află pe locul 20, cu un indicator de aproximativ 320 milioane dolari. Interesant este că primele două orașe din tabelul de mai sus reprezintă aproape la fel de mult capital de risc ca întreaga America Latină sau Asia de Sud în 10 ani:

Iată cum arată cele mai active fonduri europene de risc:

TOP 10 fonduri de risc din lume

Firmele de capital de risc diferă în primul rând în domeniile în care investesc. Fiecare fond alege o nișă îngustă în care caută proiecte promițătoare. La compilarea ratingului, au fost luați în considerare următorii indicatori de performanță:

• numărul de proiecte de succes;
• valoarea activelor administrate;
• numărul de capitalisti de risc;
• reputația afacerii

TOP-10 al fondurilor actuale de capital de risc din lume este prezentat în tabel.

După cum puteți vedea din tabel, cele mai reușite investiții de capital de risc sunt legate de informațiile și domeniile de comunicare.

Investitori de risc

Din anul 2000 Forbes publică anual TOP-10 al celor mai de succes capitalisti de risc din lume. Această evaluare a fost denumită „Lista Midas” în onoarea regelui mitologic care a transformat orice obiect în aur cu o singură atingere. Legătură: www.forbes.com/midas

La sfârșitul anului 2018. Lista lui Midas arată astfel:

1. NilShen (Sequoia Capital China);
2. Peter Fenton (Benchmark);
3. Bill Gurley (Benchmark);
4. Jim Goetz (Sequoia Capital);
5. Jay-PiGen (Qiming Venture Partners);
6. Katie Xu (CapitalToday);
7. Hans Tung (GGV Capital);
8. Mary Meeker (BondCapital);
9. Neeraj Agrawal (BatteryVentures);
10. Eric Paley (FounderCollective).

Date reale

Datele privind investițiile și fondurile de capital de risc se schimbă rapid și uneori dramatic: ca, de exemplu, atunci când se compară 2000 cu 2001 sau 2002. Distribuția capitalului de risc pe țări și etapele proiectului de investiții poate fi găsită la https://stats.oecd.org:

Diviziunea site-ului băncii mondiale https://tcdata360.worldbank.org/indicators/cap.avail oferă compararea volumului investițiilor de capital de risc din țară cu media mondială din ultimii 10 ani:

Clasamentul cuprinde 137 de țări. Rusia a ocupat cea de-a 60-a cea mai înaltă poziție în 2007, la vârful multor ani de creștere pe piața bursieră și la un aflux de investitori entuziaști, dar din 2008 a rămas cu cinci ani în urmă față de media mondială. Primul loc în 2017 aparține SUA. Pentru cele mai recente informații despre fondurile de capital de risc, vizitați site-ul web CB Insights: https://www.cbinsights.com/research/ căutând „Top 100 Venture”.

Cum să investiți în fonduri globale de capital de risc

Numai un investitor acreditat poate investi într-un fond de risc. Pentru a obține acreditarea, trebuie să îndepliniți cel puțin una dintre condiții:

• venituri de la 200.000 USD anual în ultimii 2 ani;
• prezența activelor în valoare de peste 1 milion de dolari;
• interes din interior pentru companie

Dacă investitorul este un cuplu căsătorit, atunci veniturile totale ale acestora din ultimii 2 ani sunt luate pentru a calcula venitul minim. Trebuie să fie de cel puțin 300.000 de dolari.

La calcularea valorii activelor personale, costul locuințelor în care trăiește în mod direct un potențial investitor nu este luat în considerare.

Dobânda din interior se referă la relația cu compania în care sunt investiți banii. De exemplu, un investitor poate fi CEO sau partener.

În primul rând, se aplică cerințe stricte pentru acreditarea investitorilor pentru a proteja oamenii înșiși de riscuri. Prin urmare, fondurile efectuează o verificare amănunțită a unui potențial investitor pentru a preveni ruina completă a unei persoane.

Dacă un investitor nu îndeplinește criteriile stabilite de un fond de risc, atunci el poate deveni așa-numitul business angel. Le-am menționat deja mai sus - aceștia sunt cetățeni bogați care oferă sprijin financiar startup-urilor în faza inițială. În schimb, primesc datorii convertibile sau proprietate de capitaluri proprii.

Lumea modernă nu ar fi așa fără investiții de capital de risc. Toate cele șase dintre cele mai valoroase companii americane din deceniul actual - Facebook, Apple, Netflix, Microsoft, Amazon și Google - au fost susținute de fonduri de capital de risc. Tesla și Uber sunt, de asemenea, finanțate de capitalisti de risc.

Cu toate acestea, succesul investițiilor de capital de risc în trecut nu garantează deloc un rezultat similar în viitor. Alături de companiile de succes se află o listă mai lungă de colos de lut care sa prăbușit în 2000, în ciuda injecțiilor uriașe de fonduri. Și un număr mare de proiecte neexploatate. Prin urmare, deși investițiile prin fonduri de risc sunt inaccesibile pentru un om obișnuit pe stradă, nu are rost să regretăm - la suprafață există doar povești frumoase cu venituri mari, în timp ce puțini oameni le place să vorbească despre pierderi. Un investitor obișnuit își poate mări capitalul investind într-un pachet diversificat de companii deja înființate, pentru care sunt suficiente câteva mii de dolari sau chiar mai puțin.

Evgeny Smirnov

Bsadsensedinamick

# Investiții

Investiți în Rusia

În Rusia, cel mai faimos investitor de risc este Alexander Rumyantsev. El ocupă primul loc în ratingul business angels ruși.

Navigarea în articol

• Principalele diferențe dintre un investitor de risc și unul tradițional
• Cum să devii investitor de risc
• Deveniți un înger de afaceri
• Crowdfunding
• Investiții comune
• Transferul responsabilității
• Instruire pentru investiții
• Cum să faci bani pe asta
• Investiți în Rusia

Pentru dezvoltarea oricărui startup, este nevoie de finanțare - bani care vor ajuta la pornirea sau accelerarea creșterii. Cu toate acestea, majoritatea antreprenorilor nu înțeleg pe deplin modul în care funcționează un sistem VC.

Un investitor de risc este o persoană care investește în inovare cu risc ridicat. Diferența dintre investițiile de risc față de alții constă tocmai în nivelul crescut al riscurilor de investiții.

Fiabilitatea este considerată una dintre caracteristicile activității de investiții moderne. În ceea ce privește investițiile de risc, această caracteristică joacă un rol secundar și nu este luată în considerare la selectarea proiectelor. Atunci când alege un activ specific pentru investiții, un investitor de risc preferă proiecte de înaltă tehnologie, complet noi, cu un risc crescut de dragul de a genera profituri mari.

Fiecare tip de investitor are propriile sale caracteristici și caracteristici care îi sunt unice. Printre atributele unice ale unui investitor de risc vor fi:

• un nivel ridicat de risc și capacitatea de a obține randamente mari ale investițiilor;
• startup-urile, companiile tinere sau produsele inovatoare sunt considerate ca un obiect de investiții;
• rolul unui catalizator în apariția și promovarea tehnologiilor inovatoare;
• multe metode de investiții;
• în majoritatea cazurilor, participă activ la managementul companiei în toate etapele vieții sale.

Cu alte cuvinte, un investitor de risc este o persoană care oferă finanțare de capital companiilor cu un potențial mare de dezvoltare. Fondurile investite în afaceri se numesc capital de risc.

Scopul principal al unui capitalist de risc este de a gestiona fondul companiei și de a asigura finanțarea. Cooperarea se desfășoară de obicei cu firme cu un potențial mare de creștere și cu posibilitatea unui profit rapid.

Profitul este generat după următorul model: un investitor în risc investește în acțiuni comune sau preferențiale pentru a ajuta compania să crească. Astfel, el devine acționar și primește dreptul de a participa la activitatea întreprinderii. Dacă firma falimentează, atunci fondurile investite se vor pierde. Antreprenorul nu ar trebui să returneze fondurile, deoarece investitorul în acest caz a cumpărat acțiuni și a devenit partener.

Pentru o persoană obișnuită, o astfel de investiție de fonduri pare a fi ceva teribil și neprofitabil, dar toate aceste puncte sunt luate în considerare de un investitor în risc chiar și în etapa de formare a portofoliului său. Experiența de lucru și disponibilitatea unor cunoștințe speciale îi permit să rezolve cu pricepere astfel de situații riscante prin investiții în firme cu potențial de dezvoltare.

Logica de bază este că pierderile de la o companie în pierdere vor fi compensate de profiturile din proiecte de portofoliu de succes. Cu alte cuvinte, dacă un investitor în risc investește în zece afaceri, atunci se așteaptă ca jumătate să poată declara faliment, două firme vor genera doar o mică rentabilitate și doar trei vor avea cu adevărat succes.

Principalele diferențe dintre un investitor de risc și unul tradițional

Scopul principal al unui investitor obișnuit este de a reduce la minimum riscurile investiționale, care joacă un rol decisiv în formarea unui portofoliu. Dar un investitor de risc își asumă riscuri uriașe de dragul unor profituri mari, astfel încât nivelul de risc nu este luat în considerare atunci când investește.

De obicei, astfel de oameni de afaceri caută proiecte promițătoare care pot aduce sute sau chiar mii de procente. Majoritatea oamenilor preferă să cumpere mize de control într-o companie pentru a putea controla exclusiv activitățile acesteia.

Acești parteneri sunt extrem de scrupuloși: pentru ei contează orice nuanță a proiectului de investiții și, din cauza riscurilor potențiale ridicate, gestionează direct proiectul.

Cum să devii investitor de risc

Această majorare de capital se bazează pe încasarea veniturilor din investiții într-o companie care are toate perspectivele unei creșteri rapide. Pentru aceasta, se cumpără acțiuni ordinare sau preferențiale ale organizației, după care investitorul intră în consiliul de conducere al companiei.

Oamenii care au bani gratis, iubesc tehnologiile înalte și rezistență la riscuri pot încerca ei înșiși în rolul investitorilor de risc.

Deveniți un înger de afaceri

Cel mai simplu și cel mai comun mod. Pentru început, este posibil să investiți sume mici în startup-uri ale rudelor, prietenilor sau cunoscuților. De îndată ce vor afla că aveți fonduri gratuite și luați în considerare posibilitatea investiției, ei înșiși vă vor contacta imediat.

Potrivit NABA (Asociația Națională a Îngerilor de Afaceri), există aproximativ 3.000 dintre aceștia în Federația Rusă. În același timp, ponderea îngerilor activi nu depășește 10%, ceea ce este asociat cu riscuri ridicate și lipsă de experiență practică în conducerea unei astfel de afaceri. Investitorii începători nu înțeleg cum să evalueze startup-urile, unde ar trebui să înceapă negocierile și cum să determine corect dimensiunea investiției optime.

Paul Graham, un cunoscut investitor american, susține că trebuie să începeți prin a investi în cel puțin 10 startup-uri. În caz contrar, șansa de a obține profit nu este mai mare decât șansa de a câștiga la loterie. Este destul de dificil să găsești atât de multe proiecte potențiale pe piața rusă. Cel mai bun mod de a face acest lucru este prin organizarea unei competiții de pornire. Dar chiar și după aceea, este dificil să analizăm potențiale proiecte: trebuie să aveți abilități bune pentru a separa profesional grâul de pleavă. Principala problemă este că este extrem de dificil să-i înțelegeți perspectivele fără o comunicare personală cu proprietarul unui startup.

Crowdfunding

Dacă doriți să deveniți investitor de risc, puteți aloca aproximativ 10.000 USD și puteți „juca” cu investiții în platforme de crowdfunding. Există multe site-uri (Angellist, StartTrack) unde puteți selecta proiecte și investiți în ele. Principalul avantaj al site-urilor este că nu este nevoie să plătească fonduri pentru gestionarea fondurilor, iar tranzacțiile pot fi efectuate online.

În procesul de investiții, trebuie să țineți cont de faptul că nu există garanții că proiectul va decola și va obține profit. Statisticile arată că majoritatea startup-urilor eșuează în primul an.

Investiții comune

A treia opțiune comună este crearea de sindicate. Puteți alege un partener atât între prieteni, cât și pe Angellist. Având în vedere riscurile ridicate, o astfel de opțiune de investiții oferă acces la start-up-uri de înaltă calitate și fiabile. Sindicatele oferă o oportunitate de reducere a riscurilor datorită faptului că investiția are loc cu ajutorul investitorilor profesioniști.

Transferul responsabilității

Dacă aveți un capital de peste un milion de dolari, puteți contacta un fond specializat de capital de risc care investește într-un stadiu incipient. Astfel de fonduri investesc fonduri de investitori în 10-15 portofolii de-a lungul mai multor ani, ceea ce asigură o diversificare optimă.

Investițiile cu un fond implică plata unei taxe de administrare, indiferent de rezultatele finale ale acestuia. De obicei, partenerii nu participă la viața fondului sau la selectarea startup-urilor.

Instruire pentru investiții

O altă modalitate de a deveni investitor în etapa „A” este participarea la o tranzacție cu dreptul de a lua decizii în mod independent. Dar pentru aceasta trebuie să aveți cunoștințe speciale în domeniul finanțelor, tranzacționării și investițiilor. Avantajul este că investitorul nu trebuie să plătească pentru gestionarea fondurilor sale; este, de asemenea, posibil să își desfășoare activitatea operațională în mod independent.

Fondurile din fond nu sunt înghețate, iar investitorul însuși decide să investească într-un anumit proiect.

Cum să faci bani pe asta

Succesul în investiții de capital de risc depinde de coerența acțiunilor întreprinse, de aceea este extrem de important să dezvolți un plan și să îl urmezi cu strictețe în viitor. Investiția eficientă de capital de risc implică următorii pași:

• Colectarea sumei necesare. Fără această condiție, nu va exista nicio afacere.
• Determinarea direcției de investiție. Acest lucru trebuie făcut în funcție de situația de pe piața de valori. Încercați să găsiți o nișă gratuită în economie sau investiți într-o direcție complet inovatoare.
• Căutarea unei companii promițătoare și definirea unei strategii de dezvoltare. După selectarea unui anumit proiect, asigurați-vă că ați dezvoltat o cale de activitate pas cu pas. Aici este mai bine să o gândim inițial, astfel încât să nu existe probleme în viitor.
• Semnarea unui contract. În absența cunoștințelor cu privire la nuanțele legale, este mai bine să angajați un specialist care va studia cu atenție documentele și va da acordul pentru semnarea tranzacției. Inițial, designul corect vă permite să vă salvați de nevoia de a corecta greșelile în viitor.
• Monitorizarea activităților proiectului. Pentru ca o companie să fie profitabilă, este necesar să investească în dezvoltarea cunoștințelor sale și să ia parte activă la management.
• Vânzarea acțiunilor. De îndată ce pornirea devine de succes și stabilă, puteți vinde acțiuni altor parteneri care doresc să câștige bani cu un risc minim.

Investiți în Rusia

Investițiile în Rusia nu sunt la fel de răspândite ca în SUA sau Europa. Astăzi, mai multe companii mari desfășoară activități similare, inclusiv.

Investițiile de capital de risc sunt activități de investiții care finanțează start-up-urile și firmele emergente care se confruntă cu riscuri semnificative.

Investițiile de capital de risc sunt abordate de:

• Cu injecții pe termen lung de fonduri în proiect, cu rentabilitatea ridicată așteptată pentru partea care investește în această industrie;
• Pentru investiții în întreprinderi inovatoare care prezintă un risc extrem de mare pentru investitorii obișnuiți.

Investițiile de risc au început să se dezvolte în Statele Unite la mijlocul secolului trecut, când investitorii privați au decis să facă investiții similare în firmele mici. Astăzi, aceste proiecte reprezintă o pondere semnificativă în PIB-ul fiecărui stat, inclusiv în Federația Rusă.

Atunci când investiți, va trebui să țineți cont de faptul că, în cazul oricăror proiecte inovatoare, apare un procent considerabil de riscuri. Dintre acestea, se pot distinge principalele:

1. Riscurile produsului. Este important ca produsul să ajungă pe piață și să genereze unele venituri.
2. Riscuri asociate cu ignorarea tipului de piață (nouă, reală și re-segmentată existentă). În funcție de tipul pieței, se dezvoltă o strategie de promovare a produselor, care asigură rambursarea producției și intrarea pe piață.
3. Riscuri competitive. Dacă este posibil ca un produs să fie potențial profitabil, vor exista oameni dispuși să câștige bani pe el.

Numai atunci când se analizează riscurile, este posibil să se tragă concluzii cu privire la oportunitatea investițiilor de risc.

Cine este angajat în acest tip de investiții

Un investitor într-un proiect de risc este o pungă de bani inteligentă care prezintă toate riscurile posibile și este de acord cu ele de dragul unui mare beneficiu. Venture investește într-un număr mare de proiecte cu diferite grade de profitabilitate. Acest lucru este posibil numai pentru deținătorii de capitaluri proprii, prin urmare principalii actori de pe piața capitalului de risc sunt fondurile speciale și investitorii privați (business angels).

Acest tip de investiție este o garanție a dezvoltării inovatoare, de care fiecare stat este interesat. Recurgând la diferite mecanisme de sprijin (investiții directe, subvenționarea ratei dobânzii și așa mai departe), în funcție de situația economică, statul dezvoltă o infrastructură de investiții de risc, creând condiții pentru dezvoltarea industriei de capital de risc prin crearea de societăți pe acțiuni și fonduri regionale de risc. Tendințele recente în dezvoltarea acestei piețe indică apariția unui număr mare de jucători privați, ceea ce a dus la sosirea pe piață a unui număr semnificativ de acțiuni și a unor proiecte de investiții potențial de succes.

În ce domenii ar trebui să investiți

Analizând piața în care se va dezvolta startup-ul, investitorul ia în considerare principalele criterii:

1. Mărimea și rata de creștere;
2. Posibilități de creștere ulterioară;
3. Bariere de intrare;
4. Cât de mult este reglementată piața;
5. În ce măsură corespunde intereselor investitorilor, expertizei managerilor, precum și a partenerilor fondului.

Investitorul finanțează domenii de activitate în sfera competenței sale.

Când este recomandabilă investiția de risc?

Capitalul de risc este utilizat pentru a introduce inovații pe piață, deoarece este capabil să ofere viteza maximă de dezvoltare a afacerii și rentabilitatea investiției.

Capitalul de risc este creat din fonduri gratuite din diverse surse:

• Organizații bancare;
• Firme de asigurari;
• Fondul de pensii;
• Investitori individuali;
• Corporații;
• Organizații caritabile.

Fondurile din sursele prezentate sunt transferate către companie sau proiect ca investiție. Pentru un control mai eficient al fondurilor atrase, se creează fonduri de risc.

Un fond de risc este un colectiv de investitori care, prin diversificarea riscurilor, finanțează proiecte de capital de risc pentru a obține super-profituri.

Pe baza celor de mai sus, vom trage concluzii:

1. Investițiile de investiții finanțează dezvoltarea de proiecte.
2. Principalii investitori în investiții de capital de risc sunt persoane fizice, organizații caritabile, corporații, companii de asigurări, precum și fonduri de pensii.
3. Principalele riscuri sunt ignorarea produsului, piața, riscurile competitive.
4. Datorită necesității de a analiza cu atenție riscurile, precum și de a însoți procesul de finanțare, investitorii investesc tocmai în acele industrii în care ei înșiși sunt bine versați.

Dezvoltarea fondurilor de risc are perspective mari, deoarece acestea oferă posibilitatea de a introduce rapid proiecte inovatoare pe piață și, de asemenea, contribuie la dezvoltarea rapidă a startup-urilor.

Unde să investim în căutarea unor super-profituri? Petrol, mașini, construcții? Răspunsul este oarecum descurajant. Investiți în idei de afaceri, tehnologii și produse neașteptate, inovatoare, în orice industrie. Aceste investiții se numesc investiții de risc. Istoria economiei mondiale arată că majoritatea membrilor listei Forbes au devenit aceștia la un moment dat numai datorită investițiilor de capital de risc. Și aceasta nu este o coincidență. Doar ideile noi vă vor oferi un avantaj strategic competitiv. Ca orice alt mod de a investi, investiția în proiecte de risc are propriile sale caracteristici, avantaje și dezavantaje. Investiți cu înțelepciune!

Ce este Investiția Venture?

Investiții în inovatoare cu risc ridicat proiecte care vizează obținerea surplus de venit v termen lung perspectivă.

Definiția de mai sus conține toate dezavantajele și avantajele cheie ale investițiilor de capital de risc.

Inovații

Proiectele inovatoare vizează găsirea și aducerea pe piață a unui nou produs (idee de afaceri, tehnologie, produs sau serviciu). Există mai multe opțiuni pentru strategii inovatoare, în special:

1. „Produs nou - piață nouă”... Aceasta implică educarea noilor nevoi ale clienților și formarea unei noi piețe. Exemplu: producția primului computer personal produs de Apple în 1976 a creat o nouă piață. Cel mai bun startup vreodată.
2. „Produs nou - piață veche”... Aceasta implică o captare pe scară largă a pieței existente cu ajutorul unui nou produs conceput pentru a satisface mai bine nevoile cumpărătorilor. Exemplu: crearea noului motor de căutare Google în 1997 a dat peste cap piața și a generat profituri excepționale pentru investitori. Este de remarcat faptul că la un an după începerea lucrărilor, Larry Page și Sergey Brin au făcut o ofertă către Yahoo pentru a vinde motorul de căutare, dar au refuzat. Și unde este Yahoo acum?

Riscuri

Riscurile ridicate ale proiectului sunt asociate cu natura inovatoare a dezvoltărilor și constau în absența oricăror garanții privind returnarea sumelor investite. Investitorul trebuie să fie pregătit să-și piardă banii cu mult timp în avans.

Termen lung

Durata lungă a proiectului este următoarea:

1. Perioadă lungă de investiții discrete (3-5 ani). Pe drumul spre succes, proiectul parcurge mai multe etape, fiecare dintre acestea necesitând injecții de numerar. Numai etapa de dezvoltare poate dura câțiva ani.
2. Perioadă lungă de recuperare. În unele cazuri, mai mult de 10 ani. Timp de rentabilitate vizat: la 3 ani de la intrarea în proiect sau la 1 an după lansarea producției și introducerea produsului pe piață.

Super profituri

Scopul pentru care investitorul de risc intră în proiect. Caracteristicile finanțării de risc discutate mai sus nu permit investitorului să se mulțumească cu profitabilitatea normală a pieței, altfel proiectul nu va fi eficient. Rata anuală efectivă de rentabilitate vizată - de la 25-30 la 100% sau mai mult.

Investitorul se așteaptă să primească o astfel de rentabilitate nu în detrimentul unei părți din profitul curent (de exemplu, sub formă de dividende), ci numai datorită creșterii costului capitalului companiei. Acesta din urmă este determinat de prețul de piață al capitalului, care se exprimă:

• prețul acțiunilor companiei la bursă sau;
• prețul pentru care compania terță este pregătită să cumpere participația (în cazul în care proiectul nu a trecut la IPO).

Sfat!În etapa pre-finală sau finală a proiectului, puteți estima în mod independent costul capitalului prin reducerea fluxurilor de numerar viitoare din proiect. Această valoare se numește strategică. Pentru a-l evalua, veți avea nevoie de o înțelegere exactă a veniturilor curente pe care le generează proiectul, precum și a veniturilor potențiale viitoare (plan financiar strategic pentru 5-10 ani).

Alte caracteristici

1. O sumă semnificativă de investiții. Prag de intrare: de la 10 mii de dolari la câteva milioane. Factura medie pentru o afacere de risc în Rusia este de aproximativ 1 milion de dolari.
2. Atașamentele pot fi:

   companiile inovatoare mici și mijlocii cu potențial ridicat de creștere;

   doar oameni care promovează o idee și au experiențe de succes în trecut.

Precizie scăzută a previziunilor.

Adesea, o structură complexă de tranzacții și un număr mare de participanți (investitori privați și publici, intermediari sub formă de fonduri de risc și companii de administrare etc.). Importanța problemelor juridice și organizaționale.

Dacă investiți într-un singur proiect și aveți un interes strategic în acesta, atunci deveniți un capitalist de risc. În acest caz, este de o importanță vitală pentru dvs. să vă asigurați controlul și managementul cât mai deplin (de exemplu, deveniți CEO sau să vă alăturați consiliului de administrație).

Dacă nu ai un interes strategic, nu te limita la un singur proiect, ci colectează portofoliul lor, atunci devii un om de afaceri de risc. În acest caz, este necesară pregătirea internă și concentrarea pe o ieșire în timp util.

Ciclul mediu de viață al unei investiții într-o afacere cu capital de risc nu depășește de obicei 5-10 ani. În acest timp, organizațiile de capital de risc trebuie să obțină rezultate economice care să permită investitorilor să-și recupereze integral fondurile și să părăsească afacerea profitabil.

Etape de investiții de risc

Prezentarea etapei

Căutați noi idei de afaceri, tehnologii, produse, proiecte în curs de dezvoltare sau lansare, promițând companii tinere. E nevoie de timp și bani. Criteriul de selecție: posibilitatea de a obține super-profituri pe termen lung. Direcții de analiză:

1. Analiza posibilității de implementare științifică și tehnică.
2. Analiza fezabilității marketingului.
3. Analiza fezabilității economice.
4. Analiza de risc.
5. Analiza resurselor financiare necesare.
6. Analiza resurselor umane. Competența managerilor de proiect (încredere în succes), prezența unei echipe strânse, capacitatea de a atrage specialiști calificați în proiect.
7. Analiza legalității și a parametrilor legali ai proiectului (brevete necesare, licențe).

Etapa de însămânțare (furaj)

Riscul investitorului: maxim.

Finalizarea cercetării și dezvoltării și pregătirea pentru lansare. În această etapă, este important:

1. Creați un prototip de produs.
2. Oferiți protecție prin brevet.
3. Formați o echipă de proiect.
4. Luați în considerare structura juridică și organizațională a proiectului: componența investitorilor, a participanților și a organelor de conducere.
5. Decideți o strategie și formalizați planurile strategice de afaceri: marketing, producție, financiar.
6. Evaluați adecvarea finanțării (utilizați surse alternative de finanțare de risc dacă este necesar).
7. Elaborați un program pentru lansarea proiectului.

Tehnologie și mass-media, 03 februarie, 15:58

Tehnologie și mass-media, 26 septembrie 2019, 10:03

Tehnologie și mass-media, 01 mar 2018, 08:45

28 februarie 2018, 08:02

Tehnologie și mass-media, 06 septembrie 2017, 08:01