Инвестиции -это сбережения,которые используются на долгосрочные вложения государственными и частными капиталом, а так и за ее пределами с целью получения прибыли.

Направления: новое строительство, техническое перевооружение, реконструкция и расширение действующих предприятий,доп закупки сырья и материалов

Источники: Собственные источники инвестиций это все активы компании, являющиеся её собственностью и участвующие в её инвестиционной деятельности. (чистая прибыль организации,уставный капитал,амортизационные отчисления)Внутренние источники инвестиций это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Также недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицир раб сила.Внешние источники инвестиций, это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.(Иностранные кредиты)Валовые Инвестиции - затраты на замещение старого оборудования (АМОРТИЗА­ЦИЮ) + прирост инвестиций на расширение производства.Чистые инвестиции - валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (ва­ловые издержки и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

24. Инвестиции и сбережения: общее, различия, противоречия.

Важной составляющей совокупного спроса являются инвестиции. Под инвестициями понимаются расходы предприятий, направленные на расширение производства, повышение качества продукции. Инвестиции – это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.

Источником инвестиций являются сбережения. Проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими группами лиц или хозяйствующими субъектами. Источником инвестиций являются и накопления предприятий. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений домашних хозяйств весьма значительна, и несовпадение процессов сбережений и инвестирования может приводить экономику в состояние неравновесия.

Направления инвестиций:

Строительство новых производственных зданий и сооружений;

Закупки нового оборудования, техники и технологии;

Дополнительные закупки сырья и материалов;

Строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают:

Инвестиции в основной капитал;

Инвестиции в товарно-материальные запасы;

Инвестиции в человеческий капитал.

Различают также валовые, чистые, автономные и индуцированные инвестиции.

Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.

Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

Aвтономные инвестиции – это инвестиции, обусловленные нововведениями, вызванными НТП. Они не связаны с ростом национального дохода. Чаще всего они сами становятся причиной роста НД.

Индуцированные инвестиции – это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги.

Этот вид инвестиций необходим при условии, если повышенный спрос на продукцию не удовлетворяется за счет увеличения интенсивности эксплуатации имеющегося оборудования. Потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса.

Инвестиционный спрос – это спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения.

К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

Ожидание нормы прибыли;

Ставка банковского процента.

Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента – это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.

Если ожидаемая норма прибыли (например, 10 %) превышает ставку процента (скажем, 7 %), то инвестирование будет прибыльным, и наоборот.

Процесс инвестирования зависит от многих факторов. Во-первых, он зависит от ожидаемой нормы прибыли.

Во-вторых, инвестор при принятии решений всегда учитывает альтернативные возможности, и решающим здесь будет уровень процентной ставки.

В-третьих, инвестиции зависят от уровня налогообложения. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.

В-четвёртых, инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляции. В условиях инфляции, когда издержки представляют значительную неопределённость, процессы реального инвестирования становятся непривлекательными.

Потребление составляет жизненную основу существования общества. Уровень потребления зависит от многих составляющих, но прежде всего от доходов семьи. Главный фактор, определяющий потребление - личный располагаемый доход, который делится на потребление и сбережение. Следовательно, кроме дохода на потребление влияют и налоги, рост цен, рост отчислений на социальное страхование, склонность к сбережению.

Сбережения можно определить как ту часть дохода, которая не идет на потребление. Вместе потребление и сбережения составляют в совокупности располагаемый доход населения, т.е. доход после уплаты налогов.

Между потреблением и сбережениями существуют качественные различия. Потребление ориентировано на удовлетворение текущих нужд или потребностей населения, а сбережения - на то, чтобы за счет сокращения текущего потребления увеличить потребление в будущем.

От уровня дохода населения зависит и уровень его сбережений. С увеличением дохода сбережения растут, с уменьшением – падают.

25. Отличия классической и кейнсианской моделей равновесия инвестиция и сбережений.

Классическая и кейнсианская модели равновесия инвестиций и сбережения

В макроэкономике имеется два подхода, две школы, два направления в трактовке макроэкономических процессов и явлений: классический и кейнсианский (а в современных условиях соответственно неоклассический и неокейнсианский) и поэтому существуют две макроэкономические модели, отличающиеся друг от друга системой предпосылок, уравнений модели, теоретических выводов и практических рекомендаций.

В классической (и неоклассической) модели экономического равновесия рассматривается, прежде всего, взаимосвязь сбережений и инвестиций на макроуровне. Прирост доходов стимулирует увеличение сбережений; превращение сбережений в инвестиции увеличивает объемы производства и занятости. В итоге вновь возрастают доходы, а вместе с тем и сбережения, и инвестиции. Соответствие между совокупным спросом и совокупным предложением обеспечивается через гибкие цены, механизм свободного ценообразования. Согласно классикам, цена не только регулирует распределение ресурсов, но и обеспечивает «развязку» неравновесных (критических) ситуаций. Согласно классической теории, на каждом рынке имеется одна ключевая переменная (цена, процент, заработная плата), обеспечивающая равновесность рынка. Равновесие на рынке товаров (через спрос и предложение инвестиций) определяет норма процента. На денежном рынке в качестве определяющей переменной выступает уровень цен. Соответствие между спросом и предложением на рынке труда регулирует величина реальной заработной платы.

Классики не видели особой проблемы в превращении сбережений домохозяйств в инвестиционные расходы фирм. Государственное вмешательство они считали излишним. Но между отложенными расходами (сбережениями) одних и использованием этих средств другими может возникнуть (и возникает) разрыв. Если часть доходов откладывается в форме сбережений, значит она не потребляется. Но чтобы потребление росло, сбережения не должны лежать без движения; они должны трансформироваться в инвестиции. Если этого не происходит, то тормозится рост валового продукта, значит, снижаются доходы, ужимается спрос.

Картина взаимодействия между сбережениями и инвестициями не столь проста и однозначна. Сбережения нарушают макроравновесие между совокупным спросом и совокупным предложением. Расчет на механизм конкуренции и гибкие цены при определенных условиях не срабатывает.

В результате, если инвестиции больше сбережений, возникает опасность инфляции. Если же инвестиции отстают от сбережений, то тормозится прирост валового продукта. Реальных рынков в классической модели три: рынок труда, рынок заемных средств и рынок товаров.

Рисунок 1. Рынок заемных средств в классической модели.

Нас интересует рынок заемных средств - это рынок, на котором «встречаются» инвестиции I и сбережения S, и устанавливается равновесная ставка процента R. Спрос на заемные средства предъявляют фирмы, используя их для покупки инвестиционных товаров, а предложение кредитных ресурсов осуществляют домохозяйства, предоставляя взаймы свои сбережения. Инвестиции отрицательно зависят от ставки процента, так как чем выше цена заемных средств, тем меньше величина инвестиционных расходов фирм, то кривая инвестиций имеет поэтому отрицательный наклон. Зависимость сбережений от ставки процента положительная, так как чем выше ставка процента, тем больше доход, получаемый домохозяйствами от предоставления в кредит своих сбережений. Первоначально равновесие (инвестиции = сбережениям, т.е. I1 = S1) устанавливается при величине ставки процента R1. Но если сбережения увеличиваются (кривая сбережений S1 сдвигается вправо до S2), то при прежней ставке процента R1 часть сбережений не будет приносить доход, что невозможно при условии, если все экономические агенты ведет себя рационально. Сберегатели (домохозяйства) предпочтут получать доход на все свои сбережения, пусть даже по более низкой ставке процента. Новая равновесная ставка процента установится на уровне R2, при которой все кредитные средства будут использоваться полностью, так как при этой более низкой ставке процента инвесторы возьмут больше кредитов, и величина инвестиций увеличится до I2, т.е. I2 = S2. Равновесие установлено, причем на уровне полной занятости ресурсов.

Равновесие установилось также и на товарном рынке, и на рынке труда, и не только на каждом из рынков, но произошло и взаимное уравновешивание всех рынков друг с другом, и, следовательно, в экономике в целом.

Из положений классической модели следовало, что затяжные кризисы в экономике невозможны, а могут иметь место лишь временные диспропорции, которые ликвидируются постепенно сами собой в результате действия рыночного механизма - через механизм изменения цен. Но в конце 1929 года в США разразился кризис, охвативший ведущие страны мира, длившийся до 1933 года и получивший название Великого краха или Великой депрессии. Этот кризис показал несостоятельность положений и выводов классической макроэкономической модели. При этом несостоятельность положений классической школы - не в том, что ее представители в принципе приходили к неправильным выводам, а в том, что основные положения классической модели разрабатывались в ХIX веке и отражали экономическую ситуацию того времени, т.е. эпохи совершенной конкуренции.

Но эти положения и выводы не соответствовали экономике первой трети ХХ века, характерной чертой которой стала несовершенная конкуренция. Основные предпосылки и выводы классической школы опроверг английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946), построив собственную макроэкономическую модель. Знаменитым Кейнса сделал его труд "Общая теория занятости, процента и денег" (1936), в котором он выдвинул вопрос о необходимости государственного вмешательства в экономику в целях исправления ее недостатков.

На первый план Кейнс поставил проблему "эффективного спроса", потребления и накопления. Он выдвинул макроэкономический метод исследования, т.е. исследование зависимостей и пропорций между макроэкономическими величинами - национальным доходом, сбережениями и накоплениями.

Рисунок 2. Инвестиции и сбережения в кейнсианской модели.

Ставка процента, по мнению Кейнса, формируется не на рынке заемных средств в результате соотношения инвестиций и сбережений, а на денежном рынке - по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Поэтому денежный рынок становится полноценным макроэкономическим рынком, изменение ситуации на котором оказывает воздействие на изменение ситуации на товарном рынке. Кейнс обосновывал это положение тем, что при одном и том же уровне ставки процента фактические инвестиции и сбережения могут быть не равны, поскольку инвестиции и сбережения делаются разными экономическими агентами, которые имеют разные цели и мотивы экономического поведения. Инвестиции производят фирмы, а сбережения делают домохозяйства. Основным фактором, определяющим величину инвестиционных расходов, по мнению Кейнса, является не уровень ставки процента, а ожидаемая внутренняя норма отдачи от инвестиций, то, что Кейнс называл предельной эффективностью капитала. Инвестор принимает инвестиционное решение, сравнивая величину предельной эффективности капитала, которая, по мнению Кейнса, является субъективной оценкой инвестора (по сути речь идет об ожидаемой внутренней норме отдачи от инвестиций), со ставкой процента. Если первая величина превышает вторую, то инвестор будет финансировать инвестиционный проект, независимо от абсолютной величины ставки процента. (Так, если оценка предельной эффективности капитала инвестором равна 100%, то кредит будет взят и по ставке процента, равной 90%, а если эта оценка составляет 9%, то он не возьмет кредит и по ставке в 10%). А фактором, определяющим величину сбережений, является также не ставка процента, а величина располагаемого дохода (Вспомним, что РД = С + S). Если располагаемый доход человека невелик, и его едва хватает на текущие расходы (С), то делать сбережения даже при очень высокой ставке процента человек не сможет. (Чтобы сберегать, нужно по меньшей мере иметь, что сберегать). Поэтому Кейнс считал, что сбережения не зависят от ставки процента и даже отмечал, что между сбережениями и ставкой процента может существовать обратная зависимость, если человек хочет накопить фиксированную сумму в течение определенного периода времени. Так, если человек хочет обеспечить к пенсии сумму в 10 тыс.долл., он при ставке процента 10% должен ежегодно откладывать 10 тыс.долл., а при ставке процента 20% - только 5 тыс.долл.

Поскольку сбережения зависят от ставки процента, то их график представляет собой вертикальную кривую, а инвестиции слабо зависят от ставки процента, поэтому могут быть изображены кривой, имеющей небольшой отрицательный наклон. Если сбережения увеличиваются до S1, то равновесную ставку процента определить невозможно, так как кривая инвестиций I и новая кривая сбережений S2 не имеют точки пересечения в первом квадранте. Значит, равновесную ставку процента (Rе) следует искать на другом, а именно - на денежном рынке (по соотношению спроса на деньги и предложения денег).

Кейнс утверждал, что с увеличением занятости растет национальный доход и, следовательно, увеличивается потребление. Но потребление растет медленнее, чем доходы, так как по мере роста доходов у людей усиливается стремление к сбережениям "Основной психологический закон, - пишет Кейнс, - состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере в какой растет доход". Последнее выражается в уменьшении эффективного (действительно предъявляемого, а не потенциально возможного) спроса, а спрос влияет на размеры производства и уровень занятости.

26. Проблемы равновесия инвестиций и сбережений. Модель IS

Модель «IS» («инвестиции-сбережения»)

Взаимосвязь сбережений, инвестиций, уровня процента и уровня дохода можно графически представить таким образом: (рис. 18.12).

На этом графике представлена модель «IS», т. е. «investment-saving» («инвестиции-сбережения»).

Что же иллюстрируют эти кривые?1 Модель «IS» позволяет показать одновременно связи между четырьмя переменными: сбережениями, инвестициями, процентом и национальным доходом. При помощи этой модели можно понять условия равновесия на реальном рынке, т. е. рынке товаров и услуг. Ведь равенство I и S и есть условие этого равновесия.

1 Мы предполагаем, что функции сбережений и инвестиций имеют линейный вид, поэтому графики сбережений и инвестиций, также как и график IS, представлены как прямые линии. Однако мы будем традиционно использовать термин «кривая», учитывая, что линейные функции сбережений, инвестиций и др. могут быть представлены как частный случай нелинейных.

Рис. 18.12. Модель «IS» «инвестиции-сбережения» Анализ начнем с IV квадранта. Здесь изображена известная нам обратно пропорциональная зависимость между инвестициями и реальной ставкой процента. Чем выше r, тем ниже I. В данном случае уровню r0 соответствуют инвестиции в размере I0. Далее обращаемся к III квадранту. Биссектриса, исходящая из начала осей координат III квадранта, есть не что иное, как отражение равенства, о котором неоднократно говорилось, т. е. I = S. Она помогает нам найти такое значение сбережений, которое равно инвестициям: I0 = S0. Затем исследуем II квадрант. Представленная здесь кривая - это уже известный нам график сбережений, ведь S зависит от реального дохода (Y). Уровню S() соответствует объем реального дохода Yo. И, наконец, в I квадранте можно, зная уровень r0 и Yo, найти точку IS0.

Если норма процента повысится, то произойдут следующие изменения (опять исследуем IV, III, II и I квадранты): повышение процентной ставки от уровня r0 до r1 приведет к уменьшению инвестиций, т. е. до уровня I1. Этому соответствуют и меньшие сбережения S1 образовавшиеся при меньшем объеме дохода К, . Следовательно, теперь можно найти точку IS1 Через точки IS0 и IS1 можно провести кривую IS.

Итак, кривая IS показывает различные сочетания между ставкой процента и национальным доходом при равновесии между сбережениями и инвестициями. Это - не функциональная зависимость, в том смысле, что доход (Y) не является аргументом, а процентная ставка (r) - функцией. Важно понять, что любая точка на кривой IS отражает равновесный уро­вень сбережений и инвестиций (сбалансированный рынок благ) при различных сочетаниях дохода и ставки процента. Это естественно, так как условием равновесия на реальном рынке (рынке благ) является равенство I = S.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия.

27. Определение равновесного уровня национального дохода на основе доходов и расходов Модель «Национальный доход - Совокупные расходы». Кейнсианский крест.

Большой интерес представляет кейнсианская модель "национальный доход - совокупные расходы". Эта модель (рис. 8) получила название "кейнсианского креста" (по аналогии с "маршаллианским крестом"). При ее анализе Кейнс исходил из того, что следует учитывать как личное потребление (С), так и производительное ("инвестиции - I).

Рис. 8. "Кейнсианский крест"

Если общество, рассуждает Д.Кейнс, не ожидает хороших перспектив в развитии экономики, то предприниматели не будут расширять производство, а сбережения будут стремиться к нулю. Для оживления экономики нужны инвестиции. Если они появились, то национальный доход возрастет от S0 до N, а точка равновесия переместится от Е0 к Е (см. рис. 8). По Кейнсу, именно государство стимулирует активность, государственные расходы (G) возрастают - в этом случае равновесие передвинется от Е к Е1, а производство национального дохода также увеличится (до точки N1). Такой рост национального дохода будет продолжаться до уровня полной занятости, который достигается при суммировании общих расходов и доходов от чистого экспорта (Е2). Национальный доход к этом случае примет вид N2. Государственное вмешательство приближает экономику к состоянию полной занятости (FF).

Таким образом, кейнсианская равновесная модель может быть выражена формулой C+I+G+Хn, где С - потребление, I - инвестиции, G- государственные расходы, Хn - чистый экспорт.

28. Мультипликатор автономных расходов. Парадокс бережливости.
Мультипликатор автономных расходов – отношение изменения равновесного ВНП к изменению любого компонента автономных расходов.

где m – мультипликатор автономных расходов; ∆Y - изменение равновесного ВНП; ∆A -изменение автономных расходов, независимых от динамики дохода.

Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов. Однократное изменение любого компонента автономных расходов порождает многократное изменение ВНП.

Если автономное потребление увеличивается на величину ∆Ca, то это увеличивает совокупные расходы и доход (Y) на ту же величину, что, в свою очередь, вызывает вторичный рост потребления на величину MPC*∆Ca. Далее совокупные расходы и доход снова возрастают на величину MPC*∆Ca и т.д. по схеме кругооборота «доходы-расходы».

∆Ca ═› AD ═› Y═› C═› AD ═› Y ═› C и т.д.

Совокупный доход многократно реагирует на прирост автономных расходов. это означает, что относительно небольшие изменения в величинах могут вызвать значительные изменения в уровнях занятости и выпуска.

Мультипликатор, таким образом, является фактором экономической стабильности, усиливающим колебания деловой активности, вызванные изменениями в автономных расходах. Поэтому одной из основных задач бюджетно-налоговой политики является создание системы встроенных стабилизаторов экономики, которая позволила бы ослабить эффект мультипликации путем относительного снижения величины MPC (предельной склонности к потреблению).

Рецессионный разрыв – величина, на которую должен возрасти совокупный спрос (расходы), чтобы повысить равновесный ВНП до неинфляционного уровня полной занятости.

Если фактический равновесный объем выпуска Y0 ниже потенциального Y*, то это означает, что совокупный спрос неэффективен, т.е. совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов (хотя равновесие AD = AS достигнуто).

Недостаточность оказывает депрессивное воздействие на экономику. Чтобы преодолеть рецессионный разрыв и обеспечить полную занятость ресурсов, необходимо простимулировать совокупный спрос и «переместить» равновесие из точки А в точку В. При этом приращение совокупного равновесного дохода составит:

∆Y= величина рецессионного разрыва * величина мультипликатора автономных расходов.

Инфляционный разрыв – величина, на которую должен сократиться совокупный спрос (расходы), чтобы снизить равновесный ВНП до неинфляционного уровня полной занятости.

Если фактический равновесный уровень выпуска Y0 больше потенциального Y**, то это означает, что совокупные расходы избыточны. Избыточность AD вызывает в экономике инфляционный бум: уровень цен возрастает потому, что ПП не могут расширять производство адекватно растущему спросу (ресурсы исчерпаны). Преодоление инфляционного разрыва предполагает сдерживание совокупного спроса и перемещение равновесия из точки А в точку С (полная занятость ресурсов). При этом сокращение равновесного совокупного дохода составит:

∆Y= - величина инфляционного разрыва * величина мультипликатора автономных расходов.

Парадокс бережливости (англ. paradox of thrift, англ. paradox of saving) - парадокс в экономической науке, описанный американскими экономистами Уоддилом Кетчингсом (англ. Waddill Catchings) и Уильямом Фостером (англ. William Trufant Foster) и исследованный, в частности Джоном Мейнардом Кейнсом и Фридрихом фон Хайеком..

Парадокс формулируется следующим образом: «Чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит». Если во время экономического спада все начнут экономить, то совокупный спрос уменьшится, что повлечет за собой уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений. То есть можно утверждать, что когда все экономят, то это неизбежно должно привести к уменьшению совокупного спроса и замедлению экономического роста.

Реальные инвестиции в сфере бизнеса имеют разнообразные формы и классифицируются по сущностным основаниям. Одним из признаков служит уровень воспроизводственной направленности вложений. Вопрос вызывает крайний интерес в силу значимости такого термина, как чистые инвестиции. Понятие пришло из Кейнсианской макроэкономической теории и прочно закрепилось в современной управленческой методологии. Вопрос также имеет значение для российской специфики, поскольку нашим современникам предстоит поднимать экономику.

Особенности реновационных инвестиций

Джон Кейнс в своих трудах по макроэкономике понятийно обозначил валовые и чистые инвестиции. Предваряя осмысление этих явлений, предлагаю рассмотреть воспроизводственную сущность деятельности компании по отношению к ее основному капиталу. Мощность и иные потенциалы средств производства, воспроизводимых в ходе капитальных вложений, определяют операционную деятельность и рыночный успех. С настоящей точки зрения реальные вложения в основные средства делятся на 4 группы.

1. Первичные или начальные инвестиции (нетто-инвестиции).
2. Реновационные инвестиции.
3. Реинвестиции (чистые инвестиции).
4. Брутто-инвестиции (валовые инвестиции).

Первичные вложения возникают и производятся в момент учреждения, при покупке доли или пакета акций предприятия, при запуске масштабного проекта. Нас интересует последующее развитие бизнеса в инвестиционной форме. И оно всегда проходит две ключевых фазы: вложения средств в действующий имущественно-производственный комплекс и получения связанного с вложениями финансового результата.

Следует произвести еще одно отграничение в наших рассуждениях. В целях их чистоты мы рассматриваем только внутренние источники обновления и развития средств производства, такие как уставный капитал, чистая нераспределенная прибыль и добавочный капитал. Естественно, что в реальной практике такое редко возможно, внешние источники необходимы. Тем не менее, допустим некоторое абстрагирование и зафиксируем далее возможные типы воспроизводства:

• простое воспроизводство основных средств (реновация) без учета инфляции;
• простая реновация с учетом инфляционного обесценивания по факту полного износа;
• простая реновация с учетом инфляционного обесценения по факту морального износа (до полного физического износа);
• расширенное воспроизводство основных средств.

Под реновацией мы понимаем экономически обоснованное замещение основных средств, подлежащих выбытию из производства вследствие их износа, новыми машинами, оборудованием и другими элементами основного капитала. К износу относятся оба его вида: физический и моральный. Физический износ фиксируется в учете в ходе списания стоимости основных средств и накопления амортизации. Под реновационными инвестициями следует понимать собственный капитал, вкладываемый в простое воспроизводство основных средств за счет амортизации.

К сожалению, современная учетная методология не предусматривает параллельного формирования амортизационного фонда с процедурами начисления износа. И только отдельные умудренные опытом финансовые директора и главные бухгалтеры продолжают практику вычисления данного источника вложений в условиях отсутствия официальных предписаний от Минфина РФ.

Реинвестиции и брутто-инвестиции

Реновационные инвестиции служат для сохранения капитала, занятого в процессе производства. А чистые инвестиции предполагают направление чистой нераспределенной прибыли на капитальные вложения сверх предполагаемого или действительно сформированного амортизационного фонда. Иными словами, чистые инвестиции – это вложения капитала, приводящие к увеличению размеров основных средств в ходе их расширенного воспроизводства.

По существу, чистые инвестиции реализуются в результате вполне естественного стремления компании развиваться, наращивать мощности, открывать новые производства и направления деятельности. Такова природа прохождения предприятия через стадии своего жизненного цикла до его пика. И даже на стадии зрелости, как правило, процесс развития не останавливается, а лишь замедляется.

Скажу больше. В современных не совсем благополучных условиях российской экономики, в ситуации скрытой и прямой инфляции, реновационные инвестиции не покрывают даже потребностей простого воспроизводства. Например, 5 лет назад приобретен автомобиль для перевозок груза, срок амортизации по учетной политике предприятия истек, т.е. вся его стоимость списана в расходы. Однако за истекшие годы цена подобного автомобиля возросла в 2 раза, и накопленной суммы износа хватит только на половину нового. Получается, что часть простого воспроизводства происходит за счет чистых инвестиций.

Тем не менее, чистые инвестиции в основе своей осуществляются с целью увеличения объемов производимого продукта: продукции или услуг. Занятый в производстве основной капитал в стоимостном выражении и количественно прирастает. Брутто-инвестиции или валовые инвестиции рассматриваются, как результат суммы реновационных и чистых инвестиций. Таким образом, в валовых инвестициях заключен общий объем капитальных вложений компании за отчетный период.

Чистые инвестиции и их динамика определяют уровень развития компании в экономическом и рыночном аспектах. Выводы по такой динамике целесообразно делать в годовом разрезе на основе синтетического анализа в разрезе всего основного капитала предприятия. Для расчета валовых инвестиций применяется специальная формула, позволяющая установить взаимосвязь между двумя видами инвестиций.

Формула взаимосвязи двух форм реальных инвестиций

В настоящей статье мы рассмотрели основные типы инвестиций с точки зрения направлений воспроизводства основного капитала. Чистые инвестиции как индикатор подлинного развития компании за счет прибыли, «отчищенной» от накопленной амортизации, является существенным показателем реализуемой стратегии. Статистика данного показателя важна как для внешних инвесторов и займодателей в оценке благополучия бизнеса, так и для высшего руководства, включая финансового директора. Он помогает оценить стадию жизненного цикла предприятия, а также выработать финансовую и инвестиционную стратегии на перспективу.

Инвестиции принято делить на два вида: реальные и денежные. Реальные вложения направлены на улучшение производства, зданий, расширение рабочих мест. Денежные, или финансовые инвестиции направлены на операции с ценными бумагами. Чистые инвестиции – это реальные инвестиции, которые направлены на расширение производства. Подробнее об инвестициях читайте в статье:

Чистые инвестиции – это разница валовых инвестиций и аммортизации

Начнем с того, что чистые инвестиции и валовые инвестиции – два неразделимых понятия. Чистые инвестиции являются частью валовых. Дабы отойти от сложных определений, давайте разбирать эту ситуацию на простейшем примере.
Допустим, для вашей компании потребовался свой грузовой автомобиль. Для его покупки нужны инвестиции. Стоимость грузовика равна 1 000 000 рублей. То есть размер инвестиций, которые вы привлечете для его покупки, будут равны одному миллиону рублей. Это валовые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуются количеством денег, которые направлены и на приобретение новых активов.
Но так как грузовик не вечен, то рано или поздно его придется заменить. Допустим, срок службы нашего грузовика – 10 лет. Для этого с момента покупки автомобиля нам необходимо начать откладывать на новый. Десять лет – это 120 месяцев, значит каждый месяц понадобится откладывать по 8 334 рубля, чтобы через 10 лет приобрести новую машину. Это амортизация.
В случае с чистыми инвестициями, она вычисляется по формуле: валовые инвестиции минус амортизация. То есть получается, что в нашем с вами случае чистые инвестиции на приобретение грузовика составили 991 666 рублей.

Валовые и чистые инвестиции на практике

Пример выше был рассмотрен лишь для приобретения одного автомобиля. Но чаще всего на большом предприятии валовые инвестиции рассматриваются совокупно. Например, для расширения производства требуется построить новый цех, закупить для него оборудование, объединить его со старым и пр. Тогда и амортизационные отчисления рассчитываются комплексно для всего используемого оборудования на предприятии.

Поэтому иногда может получиться, что амортизационные отчисления будут больше валовых инвестиций. В таком случае величина чистых инвестиций будет отрицательной. Для прибыльного функционирования предприятия важно, чтобы чистые инвестиции были положительными. Это свидетельствует об ее устойчивой микроэкономической среде и ликвидности.

За счет чего и когда инвестор получит прибыль?

Инвестируя в расширение производства, инвестор вкладывает свои деньги в капитал фирмы. По инвесторскому договору, управление компании должно использовать эти деньги для расширения. Ожидается, что после такого процесса ликвидность фирмы возрастет, и она станет более прибыльной.
Подписывая договор, управление компании и сам вкладчик обсуждают размеры выплат, ее порядок, сроки. Краткосрочные инвестиции окупаются относительно за малые сроки (менее года), и совсем скоро инвестор получает свою прибыль от вклада. А для получения прибыли от среднесрочных и долгосрочных вкладов приходится ждать продолжительное время (от 1 года и дольше).

Заключение

С появлением инвестирования, многие крупные компании смогли обезопасить себя от банкротства, а некоторые средние фирмы смогли разрастить до уровня корпораций. Кроме того, инвестирование активно используется и в макроэкономике.
Этот инструмент может помочь и вам. Ведь привлекать инвесторов можно для любых целей на благо фирмы. Этот процесс выгоден обеим сторонам. А мы желаем Вам и Вашему бизнесу удачи и процветания!

Валовые инвестиции – это вложения, которые направляются на то, чтобы поддерживать и увеличивать основной капитал и запасы. В их состав входит амортизация и чистые инвестиции.

Амортизация является инвестиционными ресурсами, необходимыми для того, чтобы возместить износ основных средств, восстановить их до начального уровня. вложения денежных средств, целью которых является увеличение основных средств на возведение зданий, производство и установку нового оснащения, улучшения нынешних производственных ресурсов.

На микроуровне капиталовложения имеют очень важное значение. Они нужны для того, чтобы обеспечить нормальное функционирование компании, стабильное финансовое положение и увеличить прибыль хозсубъекта.

Большой процент капиталовложений идет на расходы социально-культурного, научно-образовательного сектора, здравоохранения, физкультуры и спорта, в охрану природы, для возведения новых строительных объектов для развития этих сфер, улучшения техники и технологий, которые в них используются.

Существуют вложения в человека и его потенциал. Эти инвестиции по большей мере реализуются в систему образования и здравоохранения, идут на создание источников, которые обеспечивают духовное развитие человека, улучшение его физического состояния, пролонгацию человеческого существования.

Уровень результативности вложения инвестиций находится в зависимости от того, из чего они состоят. Структура капиталовложений представляет собой их состав.

Валовые инвестиции – это капиталовложения, направленные на поддержание и увеличение основных средств или основного капитала и запасов.

Один из самых важных критериев инвестиций

Прибыльность является одним из самых важных критериев, которые образуют структуру вложений и определяют их приоритетность .

Негосударственные вложения идут на прибыльные сферы, которые обладают оборачиваемостью средств высокой скорости. В секторы экономики, которые приносят незначительную прибыль, приходит маленький процент инвестиций.

В результате слишком интенсивного инвестирования может возникнуть инфляция, а в результате недостаточного – возникает дефляция.

Крайние случаи можно отрегулировать, используя действенные стратегии в сфере налогообложения, госрасходов, денежных и финансовых операций, которые реализует правительство.

Инвестиции выполняют очень важную роль для возобновления и расширения объема ресурсов производства, а исходя из этого, и для обеспечения высокой скорости роста экономики.

Итак, как Вы уже поняли, валовые инвестиции – это финансовые вложения, которые делают предприятия в строительство различных хозяйственных и гос. заведений . Данный тип инвестиций еще очень часто называют капиталовложениями.

Труднее всего найти прямое вложение, которое содержит запасы материального оборота денег, к примеру, в незаконченном строительстве, сырье и других материалах или в товарах, которые перепродается. Изначально, это имеет неразрывную связь с увеличением физического объема запасов, а исходя из этого, будет расти физический объем данных средств.

Необходимо обратить внимание на то, что средства, которые тратятся на покупку этих материалов, не входят в валовое инвестирование.

Зарубежные капиталовложения уходят на приобретение различных драгоценных металлов и камней, например, серебра, золота, алмазов, изумрудов, сапфиров и многих других. Помимо этого, есть еще и валовые инвестиции, которые идут на приобретение непроизводственных активов таких, как участки земли, которые предназначаются для посадки деревьев.

Валовые инвестиции в драг.металлы: золото и серебро

Основные задачи валовых инвестиций

Основная задача валовых инвестиций состоит в том, чтобы верно установить уровень их действенности, которую можно охарактеризовать соотношением траты ресурсов на хоздеятельность к результату, который получается на определенный момент. Если построить правильную инвестиционную стратегию, то валовые капиталовложения могут принести отличный результат.

Инвестиционная стратегия заключается в том, чтобы построить баланс операций с денежными средствами. Это применяется в построении любой стратегии, связанной с деньгами.

Капиталовложение считается удачным, если по завершению какого-то срока инвестиции приносят незначительную прибыль, что на практике бывает не так часто, как хотелось бы. Помимо этого, не нужно путать валовые и чистые инвестиции . Во 2-ом случае меняется стоимость основного капитала после того, как начислена сумма его износа. Основание стоимости валовых инвестиций построено на стоимости рыночной транзакции, потому что именно эти факторы имеют огромное влияние на то, что основные капиталы устаревают.

Исходя из этого, валовое капиталовложение приносит больше всего прибыли, если его сравнивать с другими типами вложений. Очень важным моментом выступает правильное формирование стратегии.

Смотрите видео про высокодоходные инвестиции

Есть эффект мультипликатора, суть которого состоит в том, что при высоком уровне роста капиталовложения повышается и уровень производства, в результате чего увеличивается прибыль. В результате этого может образоваться многократное увеличение валовых инвестиций, а в конечном результате это приведет к потере баланса в функционировании государственной экономической сферы.

Экономика государства складывается из совокупности крупных производств, бизнеса среднего звена и предприятий малого бизнеса. Людям, планирующим открытие своего дела, или расширение уже работающего бизнеса, нужно обладать хотя бы минимальными знаниями экономической теории и научиться применять ее на практике. Финансовая грамотность подразумевает понимание специальных терминов. Вложение средств должно начинаться с прогнозирования прибыли. Ведение инвестиционной политики на интуитивном уровне неизбежно приведет к разорению, не поленитесь изучить основы экономики, это позволит сберечь капитал и даже приумножить активы.

Для того, чтобы бизнес работал долгие годы, грамотные предприниматели понимают: тратить всю прибыль на свои нужды нельзя, часть прибыли должна быть направлена на развитие предприятия. Первоначальные вложения в бизнес могут быть так велики, что собственных средств у владельца уже нет, а ощутимой прибыли еще нет. Если проект не интересен государству или местной власти, а средств на развитие не хватает, на помощь могут прийти частные инвестиции. Их можно получить, выпустив акции на внутренний рынок.

Внимание! Весь объем средств, полученных от продажи акций, называются валовыми инвестициями.

Что такое простыми словами валовые инвестиции – это средства, которые могут быть потрачены на приобретение материалов, покупку сырья, закупку нового оборудования и строительство новых цехов или иных зданий, которые задействованы в производстве плюс амортизация имеющихся станков и зданий.

Состав валовых инвестиций

Для экономики страны и отдельного предприятия показатель валовых инвестиций свидетельствует об истинном положении дел. Он позволяет дать прогноз на дальнейшее развитие отдельных объектов частного бизнеса, государственного предприятия или экономики всей страны в целом.

Важно! Валовые инвестиции это сумма вложений, которая направляется на восстановительный ремонт и развитие.

Они рассчитываются по формуле: И в =А+И ч, где И в это валовые инвестиции, А – затраты на амортизацию, И ч –чистые инвестиции. Исходя из этого, можно сделать вывод, что объектом валового инвестирования является основной капитал, который задействован в производстве товаров и услуг.

Материальные активы

• Замена технической составляющей процесса производства;
• Приобретение технологий, позволяющих снизить стоимость конечного продукта;
• Реконструкция оборудования и его модернизация;
• Расходы на строительство жилья.

Для анализа экономического состояния предприятия нужно учитывать, что рассматривается не весь объем вложений в оборотный капитала за весь период существования производства, а только колебания в отдельный временной отрезок. Исходя из этой методики анализа, можно наблюдать общий рост инвестиций, и снижение инвестирования оборотного капитала. На примере такая ситуация может выглядеть следующим образом: на предприятии внедрена современная технология, благодаря которой расход сырья уменьшился, конечная стоимость продукта снизилась. Инвестиции в закупку сырья сокращены, а высвободившиеся средства могут быть направлены на другие цели.

Развитие социальной сферы

Помимо материальных вложений, валовые инвестиции могут быть использованы для социальных проектов, повышения культурного уровня и образования самих сотрудников и их детей. Вкладывая в эту сферу, инвестор не занимается благотворительностью, а делает расчет на более высокую продуктивность высококвалифицированного труда. Помимо того, человек, быт которого полностью налажен, способен на более высокую отдачу, нежели сотрудник, обремененный долгами и не имеющий жилья.

Отличие валовых инвестиций от чистых

Несмотря на внешнюю схожесть в терминологии, не стоит путать чистые и валовые инвестиции. Чистые инвестиции являются частью валовых. Еще одной частью валовых инвестиций является компенсация расходов по восстановлению и возобновлению капитала.

Важно! В бухгалтерском учете существует отдельная статья расходов, где учитываются фонды амортизации.

Для восстановления основного капитала делаются перечисления, которые вычисляются путем переноса стоимости основного капитала на продукт производства за отчетный период. Выбор сумм для отчисления в фонд амортизации не случаен, а рассчитывается согласно коэффициенту, показатель которого разнится для каждого вида оборудования или зданий. Нормативы срока службы составляют 1-10 лет для оборудования и до 50 лет для объектов недвижимости. Окончание этих нормативных сроков вовсе не значит, что исправное оборудование будет списано, а не аварийное здание подлежит сносу. Работа будет продолжаться, основное средство так же числится на балансе, только вот амортизация больше не начисляется.

Нематериальные активы

Помимо заводов и пароходов, в производстве участвуют и нематериальные активы. Так, все строения размещаются на земельных участках, и без определения права собственности земли, на ней невозможно строить. К нематериальным, но весьма дорогостоящим активам относятся всевозможные права:

• На участки
• На месторождения
• На логотипы, названия компании и товарный знак;
• Лицензии, патенты и программное обеспечение.

Стоимость нематериальных активов сравнима со стоимостью материальных, а иногда и превосходит ее.

Источники финансирования

Инвесторы вправе использовать для инвестиций свои собственные и заемные средства, привлекать со инвесторов. Бюджетные средства тоже могут стать источником валового инвестирования, они привлекаются для финансирования объектов, имеющих особую важность для государства. Привлечение капитала служит уменьшению рисков владельца бизнеса и дает возможность контроля над объектом.

О том как быстро вы можете узнать, прочитав нашу статью.

Роль валовых инвестиций в макро и микро экономике огромна, ведь без притока капитала невозможно развитие. Инвестиции могут быть потрачены на амортизационные отчисления, закупку сырья, приобретение патентов, покупку транспортных средств, строительство сооружений, которые будут впоследствии задействованы в производстве.