Как называется выпуск ценных бумаг. Ценная бумага

Мировая товарная сфера состоит из двух категорий: первая — это предоставление собственных услуг, вторая — это денежные средства. Финансы представляться могут в виде денег и капитала. Денежные средства уникальны тем, что именно с помощью денег происходит накопление новых денежных средств. В товарном обороте происходит постоянное движение денег в виде передачи их от одного потребителя к новому. Благодаря такой схеме образуется сложная цепочка денежных отношений в пределах организованного денежного рынка. Мировой рынок на протяжении тысячелетий наработал несколько способов передачи средств — это выдача кредитных займов и непосредственно оборот, в котором обращаются все виды ценных бумаг.

Значение ценных бумаг заключается в том, что теоретически их можно смело приравнять по функциям к деньгам, но они кроме всего еще и предоставляют их обладателю конкретные права. Человек, имеющий при себе деньги, может обменять имеющийся товар на любую ценную бумагу, убедившись, что ценность последней больше либо равносильна деньгам.

Характерные черты ценных бумаг и их роль на мировом рынке

Давая характеристику ценным бумагам, нужно учитывать, что это — специфическая товарная единица. Она может вращаться только в пределах своего собственного спецрынка. Но в сравнении с денежной, она не знает ни потребительской цены, ни общепринятой вещественной стоимости. Следовательно, такой рынок не относится к категории услуг. Вышеописанные документы, которые вращаются в пределах фондового спецрынка, именуются финансовыми инструментами. Это название дано им не зря, ведь с их помощью можно зарабатывать, выставляя такой своеобразный товар на торги.

Ценные бумаги – это документация, где все права отображены в имущественном и не имущественном выражении. В пределах рынка они могут как свободно обращаться, так и иметь конкретные задачи. То есть быть:

  1. объектом для сделок;
  2. инструментом купли-продажи;
  3. источником, позволяющим получать регулярную или разовую прибыль.

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что описываемые финансовые инструменты — это виды капитала, в движении которого происходит распределение материальных средств.

Кодекс РФ характеризует данные бумаги как документацию, предусматривающую определенную форму, с содержанием реквизитов, подтверждающих то, что имущественные права принадлежат конкретному лицу. Официальная передача последних предусмотрена лишь тогда, когда официальный документ будет представлен.

Содержимое каждой без исключения ценной бумаги подчинено условиям законодательной базы страны. И ценность у данного документа появляется только, если его форма будет соответствовать всем требованиям с обязательным содержанием реквизитов. Все реквизиты могут иметь технические параметры и четкое содержание экономического характера. К техпараметрам (реквизитам) относят адреса, разные номера, подписи владельцев документов, а также проставленные на бланках печати. Понятие экономических реквизитов подразумевает форму составления документа, где прописаны:

  • срок действия;
  • принадлежность лица, на которое возложены определенные обязанности;
  • четкий номинал;
  • наличие прав.

У ценной бумаги есть свои отличительные черты. А именно:

  1. Это официальный документ, составить который в праве только уполномоченное лицо. Оно имеет всегда уникальные реквизиты и обладает рядом прав.
  2. В документе отображены частные права. Последние выражены в двух видах: представлены как титул собственника или отображены в форме взаимоотношения между юридическим лицом, получившим документ, и лицом его выпустившим.
  3. Права, которые обуславливает определенный документ, вправе быть реализованными только после его предъявления.
  4. В отношении гражданско-правовых соглашений документ должен быть оборотоспособным.
  5. Лицо, о котором упоминается в ценной бумаге, вправе к ее обладателю предъявлять требования, прописанные в документе.
  6. Это официальный документ, подтверждающий факт имевших место инвестиций, следовательно, деньги, заложенные и отраженные в нем, приобретают характеристики материального объекта.

Стандартная классификация ценных бумаг: подробное описание!

Под классификацией ценных бумаг имеют ввиду их деление на виды по уникальным критериям. Параллельно с этим основные виды ценных бумаг сортируются по подвидам, а те — далее. Поэтому становится ясно, что нижестоящее деление включено в вышестоящую классификацию. К примеру, акция считается одним из видов ценных бумаг. И быть она может как обыкновенной, так и привилегированной. Она может иметь номинал, а может его не иметь.

Итак, ценные документы различают еще и по уникальным признакам:

  1. По «длительности жизни»: срочные, и таковые, которые не ограничиваются сроками;
  2. По фактическому существованию: документарное выражение, бездокументарное выражение.
  3. По особенностям владения: на неопределенное лицо (то есть человека, который при определенных обстоятельствах сможет стать предъявителем документа), а также именные (таковые, в которых прописано имя их владельца). Если предъявительские акции ориентированы на любое лицо, которое однажды может стать предъявителем, то в именных акциях изначально прописано ФИО их владельца, они всегда в официальном порядке должны регистрироваться. Вся важная информация о таких акциях вносится в реестр официальных акционеров.
  4. По принципам обращения: документы, передача которых происходит через вручение или же посредством цессии; либо ордерные (то есть передача их происходит после фактического приказа их собственника).
  5. Исходя из формы фактического выпуска: быть могут эмиссионными либо неэмиссионными.
  6. По параметру регистрации: регистрируемые (регистрировать, согласно нормам законодательства, могут госорганы и ЦБ РФ), а также документы, которые нигде не проходят регистрацию.
  7. По параметру принадлежности определенному государству описываемый выше инструмент финрынка может быть иностранным либо российским.
  8. В зависимости от вида эмитента описанный выше финансовый инструмент бывает: государственным, корпоративным. Эмиссия государственных ценных бумаг производится государственными конторами, имеющими соответствующую компетенцию, а эмиссией корпоративных документов заняты компании-частники.
  9. Если рассматривать ценные бумаги по сфере их обращения , то выделить можно две категории — рыночную и нерыночную (последняя категория подразумевает возврат ценных бумаг строго организации-эмитенту, кроме того, на такие бумаги действует строгий запрет на перепродажу).
  10. По характеру использования: инвестиционные (владельцы таких документов преследуют единую цель — получить дополнительный доход), неинвестиционные (назначение которых — обслуживание оборота в пределах рынка товаров).
  11. По параметру уровня риска , описываемый выше вид документов может быть рисковым и безрисковым. Если с документами, не подразумевающими никакого риска, все понятно, то рисковые документы можно обсуждать долго, так как они подразделяются на низкорисковые, высокорисковые и среднерисковые.
  12. По параметру начисляемого дохода: такие, которые не подразумевают под собой доходную часть, и доходные (эти подразделяются на: процентные, дивидендные, дисконтные).
  13. По особенностям привлечения денежных средств: долевые (они четко отражают процент, которым владеет собственник в разрезе 100%-ной суммы уставного капитала предприятия) и долговые (то есть иллюстрируют вариант имевшего место займа).

Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг — это базисные фининструменты и деривативы.

Базисные — это те документы, в содержании которых изначально уже заложены конкретные права (имущественные) на определенный достаточно ценный актив. Интересен факт его разностороннего выражения. Он представляться может либо как капитал, либо как деньги. Но может выступать и как имущество, а также — иной другой ресурс. Всегда, когда говорится об основных ценных бумагах, подразумеваются таковые виды:

  1. акции;
  2. облигации;
  3. векселя.

Но также сюда относят и банковские сертификаты, чеки, а еще — варранты, коносаменты, закладные, паи ПИФов.

Так как, базисные ценные бумаги — распространенные сегодня фининструменты, целесообразно уделить им много внимания. Итак, подразделяют их на такие виды:

  1. Первичные (зачастую базируются на активах. Но интересен факт того, что сами они никак в них не включены. Отсюда и возникло широко распространенное понятие — «ценные бумаги, обеспеченные активами»). Первичными обычно выступают акции, облигации, кроме того, эта категория подразумевает векселя и закладные.
  2. Вторичные — это официальные документы высокой степени важности, которые создаются на определенный вид ценных бумаг. Чаще всего сегодня используют варранты, но встречаться могут изредка и депозитарные расписки.

Виды первичных ценных бумаг: подробная информация о каждом виде и уникальные отличия!

Акция — это распространенная сегодня ценная бумага. Официальным правом выпуска таких документов наделено только акционерное общество. Выше описываемый документ закрепляет права ее владельца (которого после приобретения акций можно смело именовать акционером) на законное получение некоторого процента прибыли акционерного общества. Прибыль по акциям акционер будет получать систематически, она будет поступать на его счет в виде дивидендов. Акция ценна тем, что позволяет управлять имуществом конкретного акционерного общества при условиях официальной его ликвидации. В обороте сегодня встречаются как обыкновенные акции, так и привилегированные.

Облигацией называют ценную бумагу, которая выступает в роли долгового обязательства. Ее владелец таким образом обещает возвратить заложенную денежную сумму спустя определенный отрезок времени с выплатой некоторого дохода (либо без его выплаты). Если выпуск облигаций возложен на плечи госаппарата, то такую бумагу назовут государственной. Если выпуском облигации заняты организации местного самоуправления, то облигация, выпущенная ими, будет названа муниципальной. Кстати, далеко не всем известно, что и банковские конторы могут выпускать вышеназванный документ. Следовательно, такие облигации носят название банковские. Если выпуском данных ценных бумаг занимаются остальные компании — то появляется еще одно новое понятие — корпоративные облигации.

Векселем принято считать документ, который выступает своеобразной долговой гарантией. Такой документ всегда составляется в письменной форме, он подчинен конкретной законом установленной форме. Если идет речь о простом векселе, то подразумеваются обязательства, ничем не подкрепленные по факту. Но существует и такое понятие, как первородный вексель, который подразумевает предложение определенному лицу-плательщику (в векселе это лицо всегда указывается).

Такие долговые ценные бумаги обязывают плательщика проплатить обозначенную в документе сумму до наступления конкретной даты.

Выше описанные ценные бумаги — это далеко не полный их перечень. Существует еще один вид, о котором стоит сказать. Это — банковский сертификат , который подразумевает под собой свободно обращающееся свидетельство о том, что конкретный денежный вклад существует, и он был открыт в определенном месте, в определенный день конкретным лицом. Чтобы не запутаться в разновидностях банковских сертификатов, следует четко их различать. Итак, если вклад в банке открыло юридическое лицо — такой банковский сертификат будет называться депозитным, если физ.лицо было открывателем вклада — такой документ можно назвать сберегательным. Банк, который выдал конкретному лицу данную ценную бумагу, обязуется возвратить данный вклад и проценты по нему по истечении определенного срока.

Банковскую сберкнижку на предъявителя можно смело назвать разновидностью банковского сертификата (вместе с вышеописанными — депозитным сертификатом и сберегательным).

Коносамент — это еще один вид ценных бумаг. Широкому кругу общественности и среднестатистическому обывателю он малоизвестен. Коносамент — это документ, характерным признаком которого является четкая стандартная форма, корректировать и менять которую строго запрещается. Вращаются такие ценные бумаги обычно в пределах широкой международной арены. В коносаменте прописываются условия договора морской транспортировки грузов. Данный документ удостоверяет фактическую погрузку груза, его перевозку и дает право получать груз. Данный документ подразделяется на четыре вида:

  • чартерный,
  • линейный,
  • бортовой,
  • береговой.

Чеком принято называть ценную бумагу, которая является письменным удостоверением поручения чекодателя банку оплатить держателю чека конкретную сумму (четко прописанную в документе) на протяжении срока действия данного документа. Чекодателем обычно выступает юридическое лицо, которое располагает средствами в банковской конторе. У чекодателя официально имеется право на распоряжение банковскими средствами путем выставления чеков. Чекодержателем обычно выступает лицо (чаще именно юридическое), для которого чекодатель выпустил чек. Этот документ имеет свою видовую классификацию: чеки бывают именными, предъявительскими и ордерными.

Интересным является такой вид ценной бумаги, как варрант . Он имеет двоякий смысл и может обозначать два разных понятия. В практике товарооборота под варрантом подразумевают документ, который выдает склад. Варрантом в складской практике подтверждается право на владение конкретным товаром, хранящимся в пределах склада.

В среде акционеров под понятием варрант подразумевается ценная бумага, дающая право ее владельцу купить у данного эмитента ряд его акций (либо облигаций) по заявленной им стоимости на протяжении определенного временного интервала.

Закладная — это всегда именная ценная бумага, которая служит удостоверением права ее владельца согласно договору об ипотеке (залоге жилья), на получение денег либо указанного в данном документе имущества.

Инвестиционный пай — еще один вид ценных бумаг, служащий удостоверением доли его владельца о фактическом праве на владение имуществом, которым располагает конкретный паевой инвестиционный фонд (аббревиатура — ПИФ).

Итак, депозитарная расписка — это документ-свидетельство о владении некоторым количеством акций организации-эмитента, которая находится за пределами страны. Выпускается данный документ в государстве инвестора. Под понятием депозитарной расписки в нашей стране понимают непрямую покупку акций зарубежной организации-эмитента.

Виды вторичных ценных бумаг и их специфика

Изучая тему ценных бумаг, важно изучить и свойства деривативов. Прежде всего, отметим, что это безбумажная форма гарантий, которые возникают по причине колебания стоимости, заложенной в документ данного биржевого актива. К деривативам относят — фьючерсные контракты (которые также имеют свои виды, подразделяясь на валютные, товарные, индексные, процентные), свопы и опционы, которые всегда пребывают в свободном обращении.

Итак, фьючерсные контракты — это гарантии того, что товар будет куплен либо продан в определенное время в недалеком будущем (границы периода — обычно четко прописаны) по стоимости, которая установлена была на момент подписания данной ценной бумаги. Многие новички в сфере бизнеса ошибочно полагают, что подписание фьючерсных контрактов можно приравнять к акту купли-продажи. На самом же деле это далеко не так. Подписывая такой контракт, продавец не передает в руки покупателя свой товар, как и покупатель не передают продавцу за такой товар денежные средства. Подписание фьючерсного контракта значит лишь то, что продавец гарантирует поставить товар по конкретной заранее оговоренной цене (она всегда прописывается в подобном контракте) на определенную дату; а покупатель, в свою очередь, обязуется выплатить за товар конкретную денежную сумму. В качестве гаранта таких обязательств выступает посредник (фьючерсная компания, которая проводит фьючерсные торги). Так фьючерс превращается в важный документ и может на протяжении всего своего «периода жизни» быть перекуплен по несколько раз.

Опцион — еще один вид ценных бумаг. Под опционом принято подразумевать контракт. Подписывая последний, покупатель получает полное законное право покупать (либо продавать) конкретный актив по конкретной четко оговоренной стоимости. В опционе прописывается определенные сроки, в пределах которых должна состояться покупка либо продажа актива. Но в период действия опциона, его обладатель также может озвучить отказ от совершения сделки. Подписывая такой контракт, обязательство дает не только покупатель, но и продавец, гарантируя за определенную денежную сумму обеспечить реализацию права на покупку. Часто на практике происходят путаницы в определении понятий фьючерса и опциона. Чтобы такого не возникало, следует четко уяснить, что ключевое отличие опциона от фьючерса в том, что опцион наделяет приобретателя чего-либо правом, но не обязанностью. Опционы могут быть исполнены лишь тогда, когда в момент исполнения они сопровождаются конкретным выигрышем.

Свопы также пополняют собой существующие сегодня виды ценных бумаг. Свопы — это соглашения, в которых две стороны прописывают условия будущего обмена активами либо платежами по таким активам согласно прописанным в контракте условиям. Известны сегодня такие виды свопов: валютные, процентные, индексные, а также товарные.

Свопы всегда были и будут привлекательным видом ценных бумаг для лиц, которые имеют внушительную денежную сумму. Инвесторам кажется привлекательным данный фининструмент, так как он позволяет существенно сократить валютные и процентные риски, а также — иметь хорошую прибыль на процентную разницу.

Все виды ценных бумаг такого формата — это контракты свободного, внебиржевого типа. Следовательно, на бирже их невозможно зафиксировать. Их ликвидность напрямую связана со спецпосредниками, т. е. банковскими конторами и дилерами. Такие виды ценных бумаг имеют важную особенность — их оборот регламентируются госаппаратом, основное место на рынке свопов отведено банковским конторам, которые выступают в виде участников в подобных сделках.

Свойства ценных бумаг

Все виды ценных бумаг имеют одинаковые свойства. Свойства являются тем моментом, который всех их объединяет. Итак, к свойствам ценных бумаг относят:

  1. обращаемость (это свойство подразумевает способность всех видов ценных бумаг быть купленными и проданными в пределах спецрынка, данное свойство позволяет выступать им в виде автономного инструмента быстрых платежей).
  2. доступность для рамок гражданского оборота (этот фактор крайне важен для общественности, так как он подразумевает способность ценной бумаги стать объектом иных сделок гражданского формата).
  3. серийные признаки и стандартность (то есть при выпуске подчинены стандартным формам, согласно которым они выпускаются);
  4. рыночность (то есть принадлежность всех бумаг соответствующему рынку, в котором и происходит их обращение);
  5. ликвидность (все виды ценных бумаг обладают способностью быстро продаваться, таким образом, превращаясь в деньги);
  6. риск (это свойство имеют все виды ценных бумаг, оно свидетельствует о возможности потерь, которые могут возникнуть у инвестора в ценные бумаги);
  7. обязательность быть выполненными;
  8. определенная степень доходности.

Функции, которые имеют все виды ценных бумаг

Если рассматривать функции в целом, то все виды ценных бумаг, не зависимо от их типа, выполняют пять важнейших для общества функций:

  1. Несут информационную функцию, отражая фактическое состояние экономических процессов в стране. Если курсы ценных бумаг стабильные либо выросли — значит, экономика в норме. Если все виды ценных бумаг начали демонстрировать снижение цен — значит, экономика страны находится в тяжелом положении.
  2. Выполняют перераспределительную функцию, то есть отвечают за перетекание капитала между различными сферами экономики.
  3. Используются в качестве мобилизационного инструмента для временно высвобожденных денег граждан.
  4. Выполняют регулирующую функцию в процессах денежного обращения.
  5. Для банков, предприятий все виды выше описанных бумаг — это удобный и в своем роде универсальный кредитно-расчетный инструмент.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — сложный комплекс процедур, установленных законом, которые создают условия для распределения ценных бумаг между несколькими инвесторами. С ее помощью эмитент привлекает дополнительные финансы для развития своей деятельности в форме займов. Таковыми выступают облигации. При необходимости увеличить уставной капитал — эмитентом выпускаются акции. Оба варианта осуществляются при государственном контроле, лицами уполномоченными регулировать рынок с ценными бумагами.

К эмиссии привлекают профессионалов (андеррайтеров) с фондового рынка. Они, заключив договор с эмитентом, возлагают на себя обязательства, связанные с выпуском и размещением документов.

Эмиссия ценных бумаг, в отношении к очередности, бывает первичной и вторичной. Первичной называется эмиссия, когда выпуск ценных бумаг коммерческим лицом проводится впервые. Вторичная — предполагает последующее их размещение.

Эмиссия имеет несколько путей размещения документов:

  • путем распределения;
  • через подписку;
  • методом конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертацией называется способ размещения документов с одновременным обменом их на другой вид бумаг при определенных условиях. Участниками конвертации становятся только владельцы ценных бумаг.

Типы конвертации:

  • конвертация между акциями на большую или меньшую номинальную стоимость;
  • конвертация между акциями с разными правами;
  • конвертация между облигациями;
  • обмен облигаций в акции;
  • конвертация, связанная с реорганизацией коммерческих структур.

Законодательством РФ запрещена конвертация простых акций на привилегированные акции с определенными правами и ограничениями. Также наложен запрет на конвертацию акций в облигации.

Особенности рынка ценных бумаг

Экономические отношения между лицами, выпускающими и покупающими описываемые выше финансовые инструменты, называют рынком ценных бумаг.

В этом рынке задействованы инвестиционные учреждения, инвесторы, а также весомые по своей роли эмитенты. Организации, которые занимаются выпуском и продажей таких финансовых инструментов, называют эмитентами.

В соответствии с определением, роль товара на таком рынке выполняют все виды ценных бумаг, и от них зависит количество его участников, их деятельность, место расположения и другие факторы.

Рынок ценных бумаг в экономике любой страны является основным аппаратом, перераспределяющим денежный капитал на определенные его виды. Благодаря фондовому рынку создаются условия для свободного перераспределения капитала в более эффективные направления.

Зачем необходимо госрегулирование и каковы его принципы в условиях современной действительности?

Потребность во вмешательстве государства в рынок ценных бумаг обуславливается рядом таких причин:

  1. необходимость в обеспечении принципа единства, касательно деятельности всех разрозненных элементов данной системы;
  2. обеспечение контроля для того, чтобы участники рынка осознавали ответственность своей деятельности и понимали, какие меры могут быть направлены на тех лиц, которые нарушают принципы работы системы;
  3. потребность в создании справедливых условий равенства между всеми лицами, являющимися участниками описываемого выше спецрынка.
  4. необходимость наблюдения за соблюдением принципа гласности и стимулирование присоединения профессионалов к разработке нормативной базы специфического рынка ценных бумаг;
  5. потребность в стимуляции конкуренции путем запрета внедрения преференций или всевозможных льгот для определенных лиц-участников рынка.

Политика спецрынка ценных бумаг регулируется ГК РФ, а также еще несколькими законами. Законодательная база в целом освящает все аспекты такой торговой деятельности и соответствует общепринятым нормам международного формата.

За всю историю существования, деньги получили способность приобретать различные формы. Две самые распространённые из них – это капитал и товар. Но чтобы первый вариант работал грамотно, появляется необходимость его передачи от одной стороны к другой. Именно с целью передачи денег были придуманы ценные бумаги.

Ценные бумаги – это уже не деньги. Их основная ценность заключается в том, что они наделяют своего владельца определёнными правами. Место, где можно обменять их на что-либо, называется «рынок ценных бумаг». Основным инструментом в таком месте являются подобные документы, а главным действующим субъектом хозяйствования – инвестор. По самому простому определению ценной бумагой называется документ, который имеет продажную стоимость, актуальную в настоящее время.

Признаки классификации

Классификация ценных бумаг – это классическое понятие, которое подразумевает разделение ценных бумаг на группы по различным признакам. Делятся они по таким принципам:

Виды и подвиды ценных бумаг

Классические делятся на основные и производственные. Основные коммерческие документы дают какие-либо привилегии. Чаще всего это права собственника на денежные премии, материальные товары, имущество или ресурсы. Коммерческие документы делятся на:

  • первичные – это понятие подразумевает активы, которые непосредственно не содержат ценные активы;
  • вторичные – это и есть ценные бумаги.

Делятся эти виды на следующие подвиды:


Обратите внимание! Сберегательная книжка, выданная предъявителю, является упрощённой формой сертификата наряду с сертификатами на депозит или сбережение.

  • коносамент представляет собой международный акт, содержащий требования договора о перевозках груза по морю. Здесь также указываются какие-либо нюансы погрузки или разгрузки груза, а также право на получение и перевозку. Коносамент может подразделяться на бортовой, чартерный, линейный и береговой;
  • чек – это письменный приказ банку от чекодателя с указанием суммы, которую необходимо выплатить чекодержателю. Чекодатель или инвестор – это юридическое или физическое лицо, имеющее деньги на счетах банка, а также право распоряжения ими;
  • варрант – это документ, дающий основание своему обладателю выкупить у выпускающего лица, некоторый объём акций по фиксируемой стоимости в указанные сроки;
  • закладная имеет понятие основания на взыскание денежного или имущественного возмещения её хозяину на основании контракта об ипотеке или залоге имущества;
  • инвестиционный пай – ценная бумага, выдающаяся на имя, которая удостоверяет, что инвестор может рассчитывать на долю и на правообладание имуществом, из него состоит паевой фонд;
  • депозитарная расписка свидетельствует о том, что инвестор владеет определённым количеством акций, выпущенных на территории страны, в то время как их эмитент является иностранным;
  • производственные ценные бумаги (деривативы) не имеют документального выражения, но определяют имущественное право или обязательство, которое возникает вследствие изменений стоимости биржевого актива, он является её основанием.

Деривативы также имеют собственное разделение:

Как отличить ценную бумагу от обычного договора?

Ценные бумаги обладают перечнем характерных отличий, указывающих на их происхождение:

  • документальность. Составляется деловой документ с выдержкой всех формальностей и доверенным представителем. Такой документ имеет правовую силу;
  • указывает на частные права. В первую очередь, это денежный документ, что-либо подтверждает собственника, либо является результатом займа лица, которое владеет документом в отношении к эмитенту;
  • обязательная презентация – инвестор предъявляет бумагу для реализации оговоренных в ней привилегий;
  • способность к обороту. Этот документ может быть предметом различных соглашений;
  • публичная достоверность. Обязанное по документу лицо имеет право выдвигать в сторону эмитента только такие протесты, которые являются следствием из владения ценной бумаги;
  • ценная бумага – это документ, удостоверяющий вложение денежных средств. С её помощью деньги приобретают материальную форму;

Ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты в соответствии с официальным образцом. Реквизиты символически делятся на экономические и технические. К техническим относятся наименования организаций, порядковые номера, автографы, мокрые печати и адреса. Экономические реквизиты – это номинал, форма и период действия ценной бумаги, должностное лицо владельца, его национальность и предоставляемые права.

Правильно выбранная классификация ценных бумаг и их видов даёт объективную возможность грамотно вести синтетический и аналитический учёт. Подобным образом, можно контролировать их движение, а также своевременно и эффективно применить на рынке.

«Отвечая на вопрос, какими ценными бумагами владеете, бывшая жена олигарха показывала соглашение об алиментах».

Да уж, «ценность» бумаги можно трактовать по-разному.

Однако все они должны соответствовать определенным обязательным признакам.

А в случае с алиментами есть «загвоздочка» – отсутствует признак «оборотоспособность» бумаги.

Что это вообще такое — ценные бумаги, и что за необходимые признаки, – читайте в статье.

А также: различные виды ценных бумаг и их характеристика; таблица классификации бумаг по временным, пространственным и рыночным признакам; оборот ЦБ на фондовом рынке.

Ценные бумаги: классификация, виды и функции

Товарный мир делятся на две группы:

  1. собственно товары (услуги);
  2. деньги.

Деньги, в свою очередь, могут быть:

  • просто деньгами;
  • капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги.

Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег:

  1. через процесс кредитования;
  2. путем выпуска и обращения ценных бумаг.


Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей. В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги.

«Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к ее форме, в противном случае она является недействительной.

Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические:

  • Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п.
  • Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:

  1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
  2. Воплощает частные права.
    Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права:
    • в форме титула собственника;
    • как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.
  3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.
  4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
  5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
  6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

Классификация

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации.

Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

  • По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
  • По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
  • По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
  • По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).
  • По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
  • По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
  • По национальной принадлежности: российские или иностранные.
  • По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
  • По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
  • По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
  • По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
  • По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
  • По номиналу: постоянный или переменный.
  • По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды

Ценные бумаги делятся на 2 класса:

  1. основные ценные бумаги;
  2. производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на:

  • первичные;
  • вторичные.

Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Первичные ценные бумаги

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Как правило, акции делятся на две группы:

  1. обыкновенные акции;
  2. привилегированные акции.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определенной форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном - для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия.

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

  • документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе;
  • это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производные ценные бумаги или деривативы

Производная ценная бумага или дериватив - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива.

К производным ценным бумагам относятся:

  1. фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.);
  2. свободно обращающиеся опционы;
  3. свопы.

Фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги.

Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.

Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права.

Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых - возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.

Все виды свопов - это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники - банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.

Свойства

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Свойства ценных бумаг:

  • Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
  • Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
  • Стандартность и серийность.
  • Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
  • Регулируемость и признание государством.
  • Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
  • Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
  • Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
  • Обязательность исполнения.
  • Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

Функции

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:

  1. Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.
  2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).
  3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).
  4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
  5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия

Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную.

Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации.

По способу размещения эмиссия может осуществляться путем:

  • распределения,
  • подписки,
  • конвертации.

Конвертация

Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.

Конвертацию можно подразделить на следующие типы:

  1. конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
  2. конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
  3. конвертация акций в акции с иными правами,
  4. конвертация облигаций в акции,
  5. конвертация облигаций в облигации,
  6. конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Источник: "mir-fin.ru"

Виды ценных бумаг и их характеристика. Таблица по признакам

Многие люди на вопрос, какие ценные бумаги Вы знаете, навскидку могут назвать три-пять видов ценных бумаг. Давайте же попробуем разобраться, какими они бывают, и дадим небольшое определение «Кто есть кто» наиболее интересным из них.

Описание и перечисление видов ценных бумаг закреплено законодательно. Так, статья 143 Гражданского Кодекса Российской Федерации определяет, что ценными бумагами являются:

  • Акция;
  • Вексель;
  • Закладная;
  • Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;
  • Коносамент;
  • Облигация;
  • Государственная облигация;
  • Депозитный сертификат;
  • Сберегательный сертификат;
  • Сберегательная книжка банка, выданная на предъявителя;
  • Ценные бумаги связанные с приватизацией;
  • А также иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Закладная, как ценная бумага, оформилась как таковая, с выходом закона «Об ипотеке» в 1998 году.

Стоит обратить внимание, что под уточнение про иные ценные бумаги, названные в законе, попадает и статья 912 Гражданского Кодекса Российской Федерации, которая добавляет в данный перечень:

  1. Простое складское свидетельство;
  2. Двойное складское свидетельство;
  3. Складское свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства;
  4. Варрант, а именно – залоговое свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства.

Итогом является шестнадцать видов ценных бумаг закрепленных законодательно, хотя, по сути, государственные облигации и просто облигации, различны лишь по виду того, кто их выпускает, если государственные – только государство, просто облигации - любое уполномоченное юрлицо.

Ценные бумаги связанные с приватизацией, такие как приватизационные чеки, прекратили свое существование к началу 1996 года.

Другие классификации

Той же 143 статьей ГК РФ, ценные бумаги можно классифицировать на:

  • документарные;
  • бездокументарные.

В свое очередь документарные ценные бумаги можно разделить на три вида:

  1. Предъявительские – это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем.
  2. Ордерные – это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему в результате индоссамента (передаточная надпись на обратной стороне ценной бумаги, передающая права владения иному лицу).
  3. Именные - это документарная ценная бумага, по которой лицом уполномоченным требовать исполнения обязательств по ней, признается либо владелец указанный правообладателем в учетных записях, либо владелец на чье имя она была выдана или перешла.

Также, ценные бумаги можно разделить на:

  • Срочные - срок действия ограничен конкретным временным промежутком
  • Бессрочные - срок действия по времени не ограничен

Юридически разрешенные ЦБ

Юридически разрешенными выпускаемыми в Российской Федерации ценными бумагами на сегодняшний день являются только восемь:

  1. Акция – ценная бумага, эмиссионная, предоставляющая владельцу осуществить свое право на получение части прибыли – по средствам выдаваемых дивидендов, а также принимать участие в управлении акционерным обществом, и получения части собственности оного в случае его ликвидации, является именной – согласно законодательства Российской Федерации.

    Для правильного инвестирования в акции следует отслеживать динамику стоимости акций.

  2. Облигация – ценная бумага, эмиссионная долговая, предоставляющая владельцу возможность получить от эмитента (того, кто выпустил данную ценную бумагу), в установленный срок, номинальную стоимость облигации в денежном эквиваленте или имуществе. Данная ценная бумага выпускается для осуществления займа для эмитента.
  3. Вексель – ценная бумага, ордерная ценная бумага, при условии указания держателя в векселе,
    или именная, при условии уточнения лицом выпустившим вексель или лицом передающим право на вексель фразы «не приказу», оформленная по строгому образцу, предоставляющая владельцу право на получение от должника суммы указанной в векселе в определенном месте. Исполнителем по долговым обязательствам при простом векселе выступает лицо его выпустившее, при переводном векселе (тратте) – лицо указывается непосредственно в ценной бумаге, являясь при этом должником по отношению к лицу, выпустившему данный вексель.
  4. Чек - ценная бумага, особый вид переводного векселя выпускаемого только банком, являющаяся письменным поручением чекодателя банку, оплатить чекополучателю в установленный срок сумму, указанную в чеке.
  5. Банковский сертификат- ценная бумага, представляющая собой свободное для обращения свидетельство о денежном вкладе, для юридических лиц вклад является депозитным, для физических – сберегательным, с обязанностью банком возвратить вклад с процентами в указанный срок.
  6. Коносамент – ценная бумага, документ установленной формы, на перевозку груза, подтверждающий погрузку, и дающий право перевозки и получения груза.
  7. Закладная – ценная бумага, дающая право владельцу, согласно договора об ипотеке или залоге недвижимости, на получение по ней денежного обязательства или указанного в ней имущества.
  8. Инвестиционный пай – ценная бумага, именная, дающая право собственности на долю имущества в паевом инвестиционном фонде.


Виды ценных бумаг

Все описанные выше ценные бумаги характерны для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, исходя из этого, можно предположить, что количество различных видов ценных бумаг для Российской Федерации со временем будет только расти. Стоит отметить, что классифицировать ценные бумаги в зависимости от выбранных параметров можно практически бесконечно, поэтому в данной статье были затронуты только самые важные.

Источник: "utmagazine.ru"

Основные виды государственных и негосударственных ценных бумаг

Понятие ценная бумага (ЦБ) регламентируется действующим законодательством РФ. Этот финансовый документ имеет собственные характеристики и не относится к товарам или услугам. Тем не менее, ЦБ может быть предметом купли или продажи и имеет собственную материальную ценность.

Все виды ценных бумаг, разрешенных к обращению в РФ:

  • дают владельцу определенные имущественные права,
  • служат источником дохода, подтверждением материальной состоятельности;
  • могут быть переуступлены.

Виды государственных ценных бумаг и ЦБ, негосударственного выпуска, довольно разнообразны. Их делят на разные категории, и каждая бумага дает своему владельцу определенные права, например, на получение дивидендов.

Долговые ценные бумаги

Рассмотрим, какие ЦБ относятся к конкретной категории «Долговые». В эту категорию включают:

  1. векселя,
  2. облигации (как государственные, так и корпоративные),
  3. закладные,
  4. чеки.
  • Банковские сертификаты (свидетельствуют об оформлении депозита с четко оговоренным сроком выплаты основной суммы и дивидендов) и сберегательные книжки;
  • Долевые: к таким ценным бумагам относят акции разного типа;
  • Инвестиционные паи и депозитарные расписки;
  • Деривативы или производственные ЦБ, например, фьючерсы, свопы или опционы.
  • Коносамент (обязательство о доставке груза, тем или иным способом), варрант (свидетельствует о праве на товар, находящийся на складе) также относятся к этой категории.

Это основные виды ценных бумаг (государственных и негосударственных), которые используются в соответствии с назначением и в рамках действующего законодательства.

Характеристика

В настоящее время используется несколько разновидностей ЦБ. Существует ряд характеристик, которые позволяют определять принадлежность ценной бумаги к той или иной категории.

Их основными свойствами считаются:

  • Серийность и стандартность;
  • Документарность (строгие правила оформления каждого вида ЦБ являются обязательным условием);
  • Обращаемость: предполагается, что владелец может использовать их как инструмент расчета или источник денежных средств при продаже. Это означает, что ценные бумаги могут рассматриваться как товар и как платежный инструмент одновременно;
  • Доступность: зачастую является объектом гражданских сделок;
  • Ликвидность: возможность быстро реализовать при необходимости;
  • Признание государством и регулируемость;
  • Обязательность исполнения;
  • Доходность: ЦБ зачастую рассматривают как источник дохода (за счет дивидендов) или перспективное капиталовложение;
  • Рыночность: отражает экономические тенденции и неразрывно связана с рынком;
  • Рискованность: изменение общей экономической ситуации или другие факторы могут привести к обесцениванию или отсутствию ожидаемого дохода.

Основные функции

Мы уже рассмотрели виды ценных бумаг и их характеристики (таблица ЦБ будет подсказкой тем, кто хочет приобрести их). Теперь узнаем об основных функциях:

  1. расчетная функция. Ее активно используют финансовые организации, предприятия и компании. Среди физических лиц эта функция также довольно востребована;
  2. отражение экономической ситуации. Сведущие в экономике лица по тенденциям роста или падениям ценных бумаг могут судить об общей экономической ситуации в стране;
  3. перераспределение. Играя роль инструмента для расчетов, они способствуют перераспределению капитала между различными отраслями экономики;
  4. регуляция. Использование ЦБ позволяет регулировать денежные потоки;
  5. мобилизация. Для изъятия из обращения свободных средств, которые находятся в распоряжении частных лиц или различных компаний используется эта функция.

Дополнительные критерии

Вы уже узнали основные свойства, присущие государственным и негосударственным ценным бумагам. На эти критерии стоит ориентироваться при выборе варианта капиталовложений во время покупки. Также следует обратить внимание на такие параметры как срок существования, форма выпуска и владения. Рыночные характеристики также имеют значение. Например, наличие дохода или быстрая ликвидность.

Основные виды ценных бумаг активно используются как физическими, так и юридическими лицами. ЦБ могут служить как товаром, так и инструментом расчета, что существенно расширяет возможности их использования.

Источник: "sbankom.ru"

Ценные бумаги в рыночной экономике

В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам. Один из них - различные группы эмитентов. Обычно выделяют три такие группы:

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Ценные бумаги частного сектора принято делить на

  1. корпоративные,
  2. частные.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями.

Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами (например, векселя или чеки). Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты страны.

Ценные бумаги можно разделить на:

  • именные,
  • предъявительские.

Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется на имя владельца у эмитента.

Еще один признак классификации ценных бумаг - по их экономической природе. В этом случае выделяются:

  1. свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты);
  2. свидетельства о займе (облигации, векселя);
  3. контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы).

Все эти три вида ценных бумаг существуют и обращаются в России:

Виды ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке

С нефиксированным доходом

Ценные бумаги с нефиксированным доходом - это прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.

По российскому законодательству акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

С фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом (их также называют долговыми обязательствами) представлены:

  • облигациями,
  • депозитными и сберегательными сертификатами,
  • чеками,
  • векселями.

Облигации - долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации.

В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями.

Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Различаются депозитные сертификаты:

  1. до востребования,
  2. срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Сберегательный сертификат - письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

Вексель - необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы. Как и чеки, векселя выпускаются и частными лицами.

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов:

  • казначейские векселя со сроком погашения, как правило, 91 день;
  • казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет;
  • казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет.

Эти виды ценных бумаг выпускают для кредитования кратко-, средне- и долгосрочного государственного долга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

Так, в США в 90-х гг. они составили:

  1. по казначейским векселям - порядка 6%,
  2. по казначейским облигациям - порядка 7%.

В России в 90-е гг. выпускались:

  • государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) с 1993 г. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. ГКО выпускаются на срок 3, 6 и 12 мес. и размещаются через учреждения Центробанка РФ;
  • казначейские обязательства (КО) в бездокументальной форме в виде записи на счетах, так же как и ГКО;
  • облигации федерального займа (ОФЗ) с 1995 г., обращающиеся в единой системе вместе с ГКО в безналичной форме, с переменным купонным процентом и сроком действия более одного года;
  • облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) на предъявителя с 1995 г., предназначенные главным образом для населения;
  • облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), являющиеся средством реструктуризации внутреннего валютного долга.

Наряду с центральным правительством и его органами ценные бумаги для кредитования задолженности выпускают местные органы власти. Это уже иной тип ценных бумаг - муниципальные облигации. Как и другие облигации, они представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов. Муниципальные облигации выпускаются и в России.

Источник: "economylit.online"

Определение, формы и виды ценных бумаг

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем. Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст. 142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и неимущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равны по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена:

  1. в наличной форме,
  2. в безналичной форме.

При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на:

  • именные,
  • на предъявителя,
  • ордерные.

Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения.

При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации. Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества.

Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее.

Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай ни настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.

Виды акций

Данные ценные бумаги могут быть:

  1. именными,
  2. на предъявителя.

При этом, выделяют две основные категории акций:

  • простые,
  • привилегированные.

Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в голосовании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в голосовании собрания акционеров. Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества.

Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

  1. конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
  2. кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на:

  • размещенные,
  • объявленные.

Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы. Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения. В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Понятия, связанные с реализацией акций

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида. В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах:

  1. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить. Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю немалую прибыль.
  2. Те, кто менее склонен к рискам, предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро.

Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

Рейтинг акции

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service».

Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций. Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях, называются «голубые фишки».

Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые.

Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение. Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Фондовые индексы

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы. Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т.д.).

На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время. Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка.

Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти.

Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено. Исходя из полученных данных, также можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний. Данный индекс подразделяется на четыре вида:

  • транспортный,
  • коммунальный,
  • промышленный,
  • составной.

Принято полагать, что, несмотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства.

Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости.

Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Виды облигаций

Существует несколько видов облигаций:

  1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
  2. Облигация с переменным купоном.

    Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция.

    Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.

  3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
  4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют также и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация:

  • мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах;
  • еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги:

  1. рыночных займов,
  2. нерыночных займов.
    Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:
    • облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
    • государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
    • облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
    • облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат. Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций. Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Рейтинг облигации

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor». В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

  1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет.
    По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями.

    Данный вид бумаги может быть:

    • именным,
    • на предъявителя.

    Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.

  2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки.Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа.

Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами.Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

  • Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
  • Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
  • Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
  • Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. Впоследствии полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на:

  1. финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции,
  2. коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

Признаки ценной бумаги

Формальные признаки ценной бумаги

Бездокументарные ценные бумаги

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги в контексте российского законодательства

Понятие, элементы и нормативные акты рынка ценных бумаг

Определение рынка ценных бумаг и его основные элементы

Нормативное регулирование РЦБ.

Предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг .

Определение и виды профессиональной деятельности на РЦБ

Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ и совмещение их видов

Це́нная бума́га — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Це́нная бума́га - финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми и государственными организациями как средство кредитов денег и получения нового капитала. В Гражданском кодексе РФ ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и обязательствующие права, осуществление и передача которых возможны только при их предъявлении. К ценным бумагам относятся: акции, облигации, векселя, казначейские векселя , депозитные сертификаты, чеки, коносаменты, документы, подтверждающие получение банковского займа , долговые расписки, завещания, страховые полисы, опционы, фьючерсные контакты и др. В зависимости от способа лигимитизации лица в качестве субъекта права различают: бумаги на предъявителя (когда собственником бумаги признается лицо, обладающее документом); именные ценные бумаги (содержащие обозначение собственника в тексте документа) и ордерные бумаги (подразумевающие возможность быть переданными другому лицу путем передаточной надписи на оборотной стороне документа - индоссамента).

Ценные бумаги - документы установленной формы с соответствующими реквизитами, которые удостоверяют денежные или прочие имущественные права. Ценные бумаги удостоверяют взаимоотношения лица, которое их разместило (выпустило), и собственника, а также предусматривают выполнение обязательств согласно обязательствразмещения, и возможность передачи прав, которые вытекают из этих документов, другим лицам.

Це́нная бума́га - это документы, удостоверяющие право собственности на акционерный капитал или другое имущество, либо долговые обязательства .

Це́нная бума́га - это особый продукт, который обращается на своем собственном рынке - рынке ценных бумаг. Она не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не есть ни физический продукт , ни услуга.

Це́нная бума́га - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлени.

Ценные бумаги, как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

обращаемость;

доступность для гражданского оборота;

стандартность и серийность;

документальность;

регулируемость и признание государством;

Признаки ценной бумаги

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги:

Документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение;

Воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;

Начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

Оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

Публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

Для того чтобы отграничить ценные бумаги от суррогатов, получивших в последнее время широкое распространение, а также для того, чтобы разграничить обычные имущественные гражданские права, возникающие, например, из договоров, от такого инструмента, как ценные бумаги, необходимо выделить совокупность признаков, характеризующих тот или иной инструмент как ценные бумаги. Прежде всего, как следует из определения ценной бумаги (ст. 142 ГК РФ ), ценная бумага удостоверяет имущественное право.

К сожалению, оперативность правового регулирования гражданско-правовых отношений, например, указами президента или нормативными актами министерств и ведомств зачастую оборачивается появлением таких инструментов, которые не обладают указанным признаком и могут быть с юридической точки зрения отнесены к числу суррогатных ценных бумаг. В данном случае в качестве примера можно привести жилищный сертификат. Одно из прав, которое имеет владелец жилищного сертификата, - это право на заключение договоренности купли-продажи квартиры.

Не вдаваясь в целесообразность введения такого инструмента в гражданский оборот, хотелось бы отметить, что жилищный сертификат в том виде, в каком он регулируется Положением о жилищных сертификатах, с юридической точки зрения превращен в фикцию. Например, реализация права на заключение концессии купли-продажи квартиры держателем жилищного сертификата возможна только при условии приобретения определенного количества жилищных сертификатов. Отдельный сертификат не предоставляет такого права. В качестве другого примера можно привести казначейские обязательства, которые названы ценной бумагой только в нормативном акте мин фина РФ . Одно из прав, которое может реализовать держатель КО, - это право на получение так называемого налогового освобождения. Кроме того, такая льгота по налогам не основана на налоговом законодательстве, само по себе право на получение указанного налогового освобождения вряд ли можно отнести к числу имущественных гражданских прав. В данном случае речь идет, по сути, о взаимозачете обязательств, регулируемых разными отраслями. Законодательства , одно из которых - задолженность перед федеральным бюджетом - предметом регулирования гражданского законодательства не является.

Такие инструменты можно назвать "узаконенными суррогатами".

От ценных бумаг необходимо отличать также так называемые легитимационные знаки. Почтовые марки, проездные билеты, театральные билеты, иные легитимационные знаки к ценным бумагам не относятся. Такого рода инструменты, даже воплощая в себе имущественное право, как правило, неполно и неточно фиксируют обязательство, содержащееся в указанном инструменте, не определяют предмет обязательства.

Вторым признаком, характеризующим тот или иной инструмент как ценную бумагу, является формальный признак: ценная бумага должна быть названа в качестве таковой либо в Гражданском кодексе , либо, как предусмотрено ст. 143 ГК РФ, отнесена законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг. Представляется, что действовавшая ранее норма Основ гражданского законодательства была более формализована, поскольку тот или иной инструмент мог быть отнесен к числу ценных бумаг в случае указания на это в законе , Указе президента или постановлении Правительства.

Принятый в третьем чтении проект закона РФ "О рынке ценных бумаг" квалификацию ценных бумаг относит к компетенции Федеральной комиссии по ценным бумагам и рынку акций. При этом, однако, не определена процедура принятия таких решений. Представляется очевидным, что такое решение должно приниматься не индивидуально-правовым, а нормативным актом. К сожалению, таких гарантий нет. Кроме того, такое положение закона даст новый толчок в развитии ведомственного нормотворчества.

В настоящее время некоторые ценные бумаги, например золотые сертификаты, жилищные сертификаты, признаны ценными бумагами на основании соответственно постановления Правительства РФ от 25 сентября 1993 г. N 980 и Указа президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1182. ГК РФ не относит указанные инструменты к числу ценных бумаг. , регулирующий ценных бумаг, также еще не принят. В связи с этим возникает вопрос о том, могут ли указанные инструменты рассматриваться в качестве ценных бумаг. Представляется, что ответ должен быть положительным, поскольку в ч. 2 ст. 4 закона РФ "О введении в действие части первой Гражданского кодекса России" установлено, что изданные до введения в действие части первой кодекса нормативные акты президента России, Правительства Российской федерации по вопросам, которые согласно части первой кодекса могут регулироваться только федеральными законами, действуют впредь до введения в действие соответствующих законов.

Третий признак, необходимый для отнесения определенных инструментов к числу ценных бумаг, в настоящее время является наиболее актуальным и спорным. Выделение этого признака стало возможным в связи с развитием системы безналичных ценных бумаг в России, а также в связи с их признанием в ГК РФ. Он может быть обозначен как установленный законом способ фиксации прав, приравниваемый к ценной бумаге. Ст. 149 ГК РФ однозначно устанавливает, что к форме фиксации прав применяются правила о ценных бумагах, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Таким образом, не только документ, удостоверяющий определенные имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага.

Юридические последствия установления такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг даже в случае, если пропадает ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права. Безналичные ценные бумаги признаны не только мировой практикой, но и законодательством тех стран, в которых они получили развитие. Например, даже германское гражданское , на которое "равнялась" еще дореволюционная Россия, восприняло безналичные ценные бумаги. В частности, в германском законодательстве, регулирующем обращение государственных долговых обязательств, к документу - ценной бумаге приравнивается запись в Долговой книге государства . В Финляндии законодательно система безналичных ценных бумаг была введена в мае 1992 г.

В системе безналичных ценных бумаг физические документы заменены записями, сделанными с использованием процедуры автоматизированной обработки данных.

Юридическое значение владения документом заменено юридическим значением регистрации права собственности. Таким образом, в системе безналичных ценных бумаг физических документов заменена регистрацией перевода права собственности на ценную бумагу со счета продавца на счет покупателя. Юридическое значение владения "физической" бумагой заменено юридическим значением записи по счету. Тем не менее до сих пор в российской гражданско-правовой теории безналичные ценные бумаги, к сожалению, не до конца признаны. Больше внимания уделяется не адекватному их регулированию а, в частности, спорам о том, могут ли они рассматриваться в качестве объекта вещных прав. Право изобилует многими допущениями и фикциями. Нельзя забывать, что и классические "документарные" ценные бумаги, появившиеся с развитием торгового оборота, в теории рассматриваются как бестелесные имущества.

В теории не принято проводить аналогий между безналичными ценными бумагами и безналичными деньгами. Однако все регулирование последних дает основание сделать вывод о том, что деньги , как вещи, определенные родовыми признаками, являются объектом вещных прав (и не только в совокупности с другим имуществом), причем вне зависимости от того, идет ли речь о наличных или безналичных деньгах.

Так, например, учреждения, имеющие имущество на праве оперативного управления, в тех случаях, когда осуществляют разрешенную собственником коммерческую деятельность, обладают правом свободного распоряжения выгодами от этой деятельности. По сути, речь идет в данном сдоходамиправе хозяйственного ведения на эти доходы. Такими выгодами могут быть, например, только деньги . То есть без учета другого имущества могут принадлежать определенному лицу на вещном праве. Наиболее показательным является кредитный договор . Нельзя забывать о том, что по кредитному договору деньги переходят в собственность заемщика, а в сфере предпринимательской деятельности объектом ссуды являются практически только безналичные деньги. Более того, категории, свойственные для объектов вещных прав, иногда применяются к имущественным правам.

Так, например, в новом ГК употреблен термин "покупка доли участника" в обществе с ограниченной ответственностью. Эта доля представляет собой не что иное, как совокупность обязательственных имущественных прав, которые не признаются объектами вещных прав в общепринятой теоретической трактовке.

депозитарная деятельность (ст.7);

деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (ст.8);

деятельность по фирмы торговли на РЦБ (ст.9).

законодательство предусмотрела особый субъект, осуществляющий профессиональную деятельность на РЦБ, - профессионального участника РЦБ . Под профессиональными участниками РЦБ понимаются согласно ст. 2 Федерального закона юридические лица, в том числе кредитные компании, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве бизнесменов , которые осуществляют виды деятельности, указанные в главе 2 Федерального закона.

Условно все виды профессиональной деятельности на РЦБ можно разделить на две группы:

посредническая деятельность - профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором или между инвесторами. К этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами;

организационная деятельность - профессиональный участник выполняет роль по фирмы инфраструктуры РЦБ и в связи с этим осуществляет клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по компании торговли на РЦБ.

брокерская деятельность согласно ч.1 ст.3 Федерального закона признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве ппосредника или комиссионера, действующего на основании сделки поручения или комиссии, а такобязательствсти на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. В развитие положений Федерального закона постановлением ФКЦБ от 19 декабря 1996г. № 22 были утверждены Временное положение о лицензировании брокерской и дилерской деятельности на РЦБ и Временное положение о порядке осуществления брокерской и дилерской деятельности на РЦБ. Этими документами предусмотрено разделение брокерской деятельности на несколько подвидов и соответствующее их лицензирование.

Брокерскую деятельность на РЦБ могут осуществлять и индивидуальные предприниматели.

Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Смыслом деятельности брокера является посредничество между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами с целью достижения наилучшего результата от работы на РЦБ, обусловленного профессионализма брокера.

Дилерской деятельностью согласно ч.1 ст.4 Федерального закона признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Постановление ФКЦБ от 19 декабря 1996 г. № 22 разделило дилерскую деятельность на два подвида:

I - Дилерская деятельность по операциям с ценными бумагами за исключением дилерской деятельность по операциям с

II - Дилерская деятельность по операциям с государственными ценными бумагами , ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

В законодательстве существуют определенные коллизии относительно статуса субъектов, осуществляющих дилерскую деятельность. Так, в п. 3.1. Порядка предоставления документов для заключения соглашения на выполнение функций дилера на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций и гос. облигаций с переменным купонным доходом, утвержденного приказом Центрального банка Российской Федерации от 6 сентября 1996 г. № 02-339, говорится, что кандидат в дилеры должен не менее 1 года на момент подачи документов обладать лицензией на осуществление профессиональной деятельности в качестве брокера и депозитария. О наличии права на осуществление деятельности на рынке акций в качестве дилера в указанном документе нет ни слова. Отсюда следует признать, что профессиональный участник рынка ценных бумаг, не обладающий в соответствии с Федеральным законом компетенцией дилера на рынке акций и осуществляющий деятельность в качестве дилера на рынке ГКО-ОФЗ на основании договоренности с российским центральным банком, осуществляет незаконную деятельность на рынке ценных бумаг со всеми вытекающими отсюда последствиобязательством1 Федерального закона) вплоть до уголовного преследования руководителей такого профессионального участника на основании ст. 171 УК РФ 1996 г. за незаконное предпринимательство.

Деятельностью по управлению ценными бумагами в соответствии с ч. 1 ст. 5 Федерального закона признается осуществление юр. лицом или индивидуальным бизнесменом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц; ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клирингом) в соответствии с ч. 1 ст. 6 Федерального закона признается сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, а также зачет взаимных обязательств по поставкам ценных бумаг и расчеты по ним.

Смыслом осуществления клиринговой деятельности является облегчение исполнения сделок с ценными бумагами, заключенных между профессиональными участниками РЦБ.

Депозитарной деятельностью в соответствии с ч.1 ст. 7 Федерального закона признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием.

ФКЦБ постановлением от 16 октября 1997 г. № 36 утвердила Положение о депозитарной деятельности на РЦБ в РФ. В этом документе депозитарная деятельность разделена на:

депозитарно-попечительскую - деятельность по ведению учета правообладателей и количеств принадлежащих им ценных бумаг; по учету прав, закрепленных ценными бумагами; по учету прав, закрепленных ценными бумагами; по учету и удостоверению передачи, предоставления и ограничения прав, закрепленных этими ценными бумагами; по передаче ценных бумаг депозитарию-хранителю; по обеспечению реализации прав, закрепленных ценными бумагами правообладателей;

депозитарно-хранительскую - деятельность по хранению ценных бумаг и/или прав, закрепленных ценными бумагами; по исполнению функций номинального держателя в отношении именобязательствумаг по поручению правообладателя; по учету и удостоверению передачи, предоставления и ограничения прав в отношении ценных бумаг, принятых на хранение; по обеспечению реализации прав, закрепленных ценными бумагами правообладателей.Смыслом осуществления депозитарной деятельности является обеспечение сохранности ценных бумаг и удобства их использования (в т.ч. повышения гарантированности совершения сделок с ними) при работе на РЦБ.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг согласно абз. 1 ч. 1 ст. 8 Федерального закона признается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Ими могут быть только юридические лица. В качестве держателей реестра могут выступать эмитент (если количество владельцев ценных бумаг не превышает 500) или действующий по его поручению профессиональный участник РЦБ.

Смыслом осуществления деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг является предоставление эмитенту ценных бумаг исчерпывающей информации об их держателях, а также обеспечение прав самих держателей на ценные бумаги.

Законодатель, закрепив положение о допустимости ведения реестра эмитентом ценных бумаг, оставил неразрешимым вопрос о необходимости соответствия такого эмитента определенным требованиям. С одной стороны, осуществляя профессиональную деятельность на РЦБ, эмитент подпадает под действие правила, предусмотренного ч. 1 ст. 39 Федерального закона: «Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанные в главе 2 настоящего Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии». С другой стороны, в абз. 2 п. 2 постановления ФКЦБ от 30 августа 1995 г. № 6 (в редакции от 17 сентября 1996 г.) содержится требование наличия «в Уставе юрлица, претендующего на получение лицензии, положений об осуществлении деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как исключительной (за исключением случаев, когда возможность совмещения с другими видами деятельности установлена Федеральным законом, актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг…)». Это обязательное условие для получения соответствующей лицензии противоречит здравому смыслу в случае распространения этих правил лицензирования на эмитентов, осуществляющих профессиональную деятельность по ведению реестра владельцев им же эмитированных ценных бумаг.

Деятельностью по фирмы торговли на РЦБ согласно ч. 1 ст. 9 Федерального закона признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ. Подвидом деятельности по компании торговли на РЦБ является деятельность в качестве фондового рынка.

Смыслом деятельности в качестве организатора торговли на РЦБ является содействие участникам РЦБ в фирмы оборота ценных бумаг по определенным правилам, позволяющим принимать наиболее квалифицированные решения.

Лицензирование профессиональной деятельности и совмещение их видов

Организационной предпосылкой осуществления профессиональной деятельности на РЦБ является получение соответствующей лицензии. Согласно ч.1 ст.39 Федерального закона все виды профессиональной деятельности на РЦБ, указанные в главе 2 Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (далее - ФКЦБ) или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников РЦБ лицензируется тремя видами лицензий (ч.4 ст. 39 Федерального закона):

лицензией профессионального участника РЦБ;

лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;

лицензией рынка акций.

В Российской Федерации существует единый орган, регулирующий осуществление профессиональной деятельности на РЦБ, - ФКЦБ, которая ""разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами"" (п.3 ст.42 Федерального закона) и ""устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или анализирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах"" (п.6 ст.42 Федерального закона). Нормативные акты иных государственных органов, касающиеся статуса профессиональных участников фондовой биржи в целом, должны носить дополнительный характер по отношению к нормативным актам ФКЦБ, принятым в пределах ее компетенции.

Вопросам приостановления действия лицензий и аннулирования лицензий посвящено утвержденное постановлением ФКЦБ от 23ноября 1998г. №52 Положение о порядке приостановления и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

При рассмотрении вопроса о профессиональной деятельности на РЦБ одним из наиболее существенных моментов является возможность совмещения видов профессиональной деятельности между собой и иными видами деятельности, не связанными с ценными бумагами.

В ст. 10 Федерального закона говорится лишь о совмещении видов профессиональной деятельности на РЦБ между собой.

Положения о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России содержатся нормы о возможности совмещения профессиональной деятельности на РЦБ с иными видами деятельности.

Так, брокерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами можно совмещать с совершением на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и/или деятельностью по управлению инвестиционными фондами. Совмещение профессиональной деятельности на РЦБ с иными видами предпринимательской деятельности, не предусмотренное законодательством РФ и Положением, не допускается.

Существуют также специальные правила относительно совмещения некоторых видов профессиональной деятельности на РЦБ, а также этих видов деятельности с некоторыми банковскими операциями. Эти правила предусмотрены Положением об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию (утверждено ФКЦБ, ЦБР от 20, 22 января 1998 г. № 3, 16-П). В п. 2 этого документа сказано, что профессиональный участник РЦБ, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на РЦБ и/или клиринговую деятельность на РЦБ с брокерской деятельностью на РЦБ, или дилерской деятельностью на РЦБ, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, с 1 июня 1998 г. не может выполнять операции:

Расчетного депозитария, то есть организовать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками РЦБ на фондовых рынках или у других организаторов торговли на РЦБ, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников РЦБ по итогам таких сделок;

Клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками РЦБ, вытекающих из указанных выше сделок;

Расчетного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками РЦБ по итогам указанных выше сделок.

Согласно п. 3 Положения профессиональным участникам РЦБ, осуществляющим функции расчетных депозитариев, клиринговых центров по сделкам с ценными бумагами, до указанного в п. 2 Положения срока надлежит прекратить осуществление брокерской деятельности на РЦБ, дилерской деятельности на РЦБ, а также деятельности по доверительному управлению ценными бумагами (с соответствующей заменой лицензий профессионального участника РЦБ) либо передать функции расчетного депозитария иным депозитариям, не являющимся брокерами, дилерами или доверительными управляющими на РЦБ, функции расчетного центра (относится к кредитным организациям) - в расчетные небанковские кредитные компании, функции клирингового центра - организациям, имеющим право осуществлять клиринговую деятельность, но не являющимся брокерами, дилерами или доверительными управляющими на РЦБ. Пункты 4 и 5 Положения содержат некоторые правила относительно совершения профессиональными участниками РЦБ и кредитными организациями отдельных операций с определенными ценными бумагами (выпущенными зависимыми от них организациями).

Поскольку рассмотрение вопросов о совершении сделок и переходе прав на ценные бумаги есть предмет изучения гражданского права, подробно эти вопросы в рамках данного курса рассматриваться не будут.

Источники

www.bishelp.ru - помообязательствspan>

www.chtotakoe.info - Что такое - сборник познавательных статей

ru.wikipedia.org - ВикипедиЯ -свободная энциклопедия

Financial-lawyer.ru -Управленцу Банкиру Юристу Бухгалтеру Экономисту

www.phnet.ru -библиотека инвестора

www.becomerich.ru - электронный журнал по технологиям финансового успеха

www.stockportal.ru - Путеводитель по российскому рынку акций

Финансовый словарь - финансовый документ, дающий определенные права, которые могут быть переуступлены. Переуступка прав по ценным бумагам называется цессией. Для того, чтобы документ считался ценной бумагой, он должен отвечать нескольким критериям. Во первых, в его… … Банковская энциклопедия

Ценная бумага - (англ. stock, securities; нем. Wertpapiere) в гражданском праве РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении… … Энциклопедия права

ЦЕННАЯ БУМАГА - (security) Ценные бумаги. Включают правительственные обязательства – долгосрочные и краткосрочные, – акции компаний и их облигации. Ценные бумаги могут быть зарегистрированы, и в этом случае юридическое свидетельство собственности на них зависит… … Экономический словарь

ЦЕННАЯ БУМАГА - в гражданском праве РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей Ц.б. переходят все… … Юридический словарь

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленных формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

ЦЕННАЯ БУМАГА - по гражданскому праву РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей Ц.б. переходят все… … Юридическая энциклопедия

Ценная бумага - Ценные бумаги Акция … Википедия

Ценная бумага

(по ГК РФ)

Эмитент: Краткая характеристика:
Государственная облигация Государство Долговое обязательство государства перед конкретным лицом. Инвестиции в облигации – это популярный способ капиталовложений среди инвесторов, как отечественных, так и иностранных. Как правило, облигация выдается на 1 год, после чего держатель имеет полное право требовать возврата денег у государства с учетом процентов.
Облигация (компании) Организация Принцип аналогичен предыдущему случаю, только на этот раз эмитентом (структурой, выпустившей ценную бумагу) является организация любой формы собственности. Покупая облигацию, к примеру, Газпрома, вы, по сути, выдаете компании кредит под определенный процент.
Вексель Любое лицо Долговое обязательство, регулирующееся отдельной законодательной базой, в которую входят как российские, так и международные акты. Вексель является неоспоримым правом взыскания долга, в документе могут быть прописаны время и место произведения расчетов. Векселя можно передавать другому лицу при помощи специальной операции индоссамента.
Чек Организация Выписывается одним лицом в пользу другого. Чек удостоверяет право держателя перевести либо обналичить определенную сумму денег с банковского счета лица, выдавшего ценную бумагу.
Депозитный сертификат Банк Выдается банком юридическому лицу и удостоверяет право последнего забрать свой вклад спустя определенное время. Как правило, сертификат выдается на год.
Сберегательный сертификат Банк Аналогичен предыдущему случаю, только на этот раз держателем является физическое лицо, а максимальный срок увеличен с 1-го до 3-х лет.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя Банк Документ, подтверждающий факт заключение договора банковского вклада. Обычная именная сберегательная книжка не является ценной бумагой. По книжке на предъявителя забрать вклад может любое лицо, предъявившее документ.
Коносамент Любое лицо Ценная бумага, подтверждающая факт заключения договора морской перевозки определенного груза. Коносамент дает право держателю требовать свой груз в конечной точке назначения, а также накладывает обязательства на перевозчика.
Акция Организация Акции выпускаются организацией путем эмиссии. Если это ОАО (открытое акционерное общество), акции свободно торгуются на фондовой бирже. Держатель акции имеет право получать дивиденды, а также право голоса на общем собрании Совета Директоров. Существуют также привилегированные акции, по которым выплачивается больший процент дивидендов, однако не дающие право голоса.
Приватизационные ценные бумаги Государство Документы, подтверждающие право лица на часть государственной собственности. Приватизационные ценные бумаги стали активно выдаваться с момента развала Советского Союза.

Таблица видов ценных бумаг выше поможет вам приобрести начальные представления о ценных бумагах. Тем не менее, каждая из них заслуживает отдельного внимания, потому что обладает целым рядом особенностей. О некоторых из них (акция, вексель) есть статьи на этом сайте. Далее я скажу еще пару слов о ценных бумагах и их разновидностях.

Ценная бумага – это особый вид документов, который регулируется отдельной законодательной базой.

Как правило, ценные бумаги имеют повышенное значение, дают их держателю исключительное право требования материальных средств либо иного вида товаров и услуг. К примеру, если сравнить долговую расписку и вексель, то можно без сомнений отдать предпочтение второму, т.к. он дает кредитору значительно больше прав. Даже если у лица, выписавшего вексель, нет денег для выполнения обязательств, может быть конфисковано его имущество в таких размерах, чтобы вернуть долг держателю векселя. Более подробно об этом документе вы можете прочитать в статье

Разновидности ценных бумаг по форме предъявления:

  • Именные. Это наиболее распространенная форма. В документе прописывается имя того человека, который имеет право требовать обязательство по ценной бумаге. С момента выдачи таковой, она считается собственностью этого лица, и в случае его смерти подлежит передаче наследникам.
  • На предъявителя. Также довольно распространенная разновидность, особенно среди долговых бумаг. Право требования долга имеет любое лицо, предъявившее документ.
  • Ордерные. Передача прав по таким ценным бумагам допускается путем специальной надписи (индоссамента).

Популярные виды инвестиций в ценные бумаги!

Ценные бумаги – довольно распространенный объект инвестирования среди крупных капиталодержателей. Наличие на руках такого документа способно обезопасить вклад и минимизировать риски. Наиболее распространенными вложениями являются следующие:

  1. Инвестиции в акции крупных компаний. Инвестор при этом покупает определенный пакет акций, приобретая право на получение дивидендов. Отличительной чертой акций международных корпораций является неподверженность инфляции. Компании, как правило, не проводят эмиссию акций слишком часто, потому что это не выгодно Совету Директоров. Таким образом, акции не падают в своей цене, в отличие от валюты, эмиссия которой происходит нередко. Инвестировав деньги в ценные бумаги надежной организации, можно как обезопасить свои накопления, так и получать доход в виде дивидендов. Также акции часто используются для спекулятивных целей. Спекулянт покупает ценные бумаги дешевле, чтобы впоследствии продать их дороже.

  1. Облигации – также довольно распространенный объект инвестирования. Частные лица с большим капиталом нередко вкладывают деньги в облигации крупных банков или промышленных гигантов. При этом процент по ним на порядок превышает процент по банковским вкладам, поэтому такое капиталовложение несколько выгоднее. К слову, банки инвестируют именно в облигации, зарабатывая на разнице процентов. Иногда вложения проходят и в государственные облигации. Процент здесь на порядок ниже, но зато подобные капиталовложения предоставляют право иностранному инвестору получить вид на жительство, а позже – гражданство страны.
  1. Последние несколько лет активно проходит приватизация государственной собственности, а это значит, что крупные инвесторы и бизнесмены инвестируют в приватизационные ценные бумаги. В целом это довольно выгодные капиталовложения, потому что хороший предприниматель способен сделать из государственного предприятия достойную и перспективную компанию. Государственные чиновники, как правило, не могут эффективно управлять бизнесом, т.к. у них нет личной заинтересованности, им приходится справляться с бюрократией, которая находится на высоте в государственных учреждениях. Другое дело – частный собственник. Чем эффективнее он организует свое дело, тем больше получит прибыли. У него есть мотивация, а в некоторых случаях и опыт работы в сфере бизнеса. При грамотном подходе подобные инвестиции могу окупиться всего за несколько месяцев.

На завершение!

Надеюсь, таблица видов ценных бумаг помогла вам приобрести начальные сведения о них, а возможно – выбрать объект инвестирования. В целом каждая из них заслуживает отдельного внимания. Также хочу выделить такие финансовые инструменты как опционы и фьючерсы. Они приближены к ценным бумагам и во многом похожи на них. Узнать подробнее о фьючерсах можно в статье

  • Сергей Савенков

    какой то “куцый” обзор… как будто спешили куда то